PRODEA: Επιταχύνει τις πωλήσεις, επενδύει σε hotels και logistics

Στο τέλος Ιουνίου 2026 η ΑΕΕΑΠ διέθετε 103 ακίνητα, έναντι 115 στο τέλος του 2025, συνολικής εκμισθώσιμης επιφάνειας περίπου 603.300 τ.μ. Η εύλογη αξία των επενδύσεων σε ακίνητα ανερχόταν σε €1,802 δισ., ενώ η αξία των υπό διαχείριση ακινήτων (AUM) της PRODEA διαμορφωνόταν σε €1,926 δισ.

Κατά το πρώτο εξάμηνο η PRODEA ολοκλήρωσε την πώληση εννέα επενδυτικών και διακρατούμενων προς πώληση ακινήτων, με συνολικό ονομαστικό τίμημα €101,841 εκατ. και λογιστική αξία €107,743 εκατ. Στο ποσό αυτό, ωστόσο, περιλαμβάνονται δύο εσωτερικές συναλλαγές του ομίλου συνολικού ύψους €31,824 εκατ. Πρόκειται για τα ακίνητα στην Πλατεία Μητροπόλεως 3 και στην οδό Μητροπόλεως 23 στην Αθήνα, τα οποία μεταβιβάστηκαν αντίστοιχα στις MSquare Hospitality και M23 Hospitality, δύο 100% θυγατρικές της PRODEA. Στόχος είναι οι δύο εταιρείες να ενταχθούν στην MHV, το βασικό επενδυτικό όχημα του ομίλου στον ξενοδοχειακό κλάδο. Εξαιρουμένων των δύο ενδοομιλικών μεταβιβάσεων, το τίμημα από τις πωλήσεις των υπόλοιπων επτά ακινήτων προς τρίτους διαμορφώνεται σε €70,017 εκατ.

Πέραν των παραπάνω, η έμμεση θυγατρική Picasso Fund ολοκλήρωσε την πώληση δύο επενδυτικών ακινήτων έναντι €1,6 εκατ., με λογιστική αξία €1,797 εκατ.

Τον Απρίλιο ολοκληρώθηκε επίσης η πώληση ακινήτων της Egnatia Properties έναντι €6,3 εκατ., έναντι λογιστικής αξίας €6,457 εκατ.

Στις 31 Μαρτίου η PRODEA πούλησε οικόπεδο υπό ανάπτυξη στην οδό Τρίτης 22 στο Ελληνικό έναντι €6,2 εκατ. Το ακίνητο είχε λογιστική αξία €4,745 εκατ., με τη συναλλαγή να αποφέρει κέρδος €1,455 εκατ.

Ιδιαίτερα σημαντική είναι και η εκτέλεση της συμφωνίας με την Εθνική Τράπεζα. Στο πρώτο εξάμηνο υπογράφηκαν οριστικά συμβόλαια για 62 ακίνητα, με την PRODEA να αναφέρει ότι εισέπραξε συνολικά €185,854 εκατ.

Επιλεκτικές αγορές

Σε αντίθεση με την έντονη δραστηριότητα στην πλευρά των πωλήσεων, οι νέες αγορές του εξαμήνου ήταν περιορισμένες και στοχευμένες.

Η Πλειάδες Κτηματική απέκτησε όμορο αγροτεμάχιο επιφάνειας 2.645,6 τ.μ. στο Μαρκόπουλο Αττικής έναντι €210.000, ενώ η Θριασεύς απέκτησε το 100% της NOVA Μ.ΙΚΕ., ιδιοκτήτριας φωτοβολταϊκού πάρκου στον Ασπρόπυργο, έναντι €1,79 εκατ. Η PRODEA απέκτησε επίσης το υπόλοιπο 2,43% της Θριασεύς έναντι €592.000, αποκτώντας τον πλήρη έλεγχο της εταιρείας, ενώ τον Μάιο απέκτησε το 30% της Quadrivium Digital Hellas έναντι €585.000. Η Quadrivium σχεδιάζει την ανάπτυξη data center στα Χανιά.

Ξεχωριστός πυλώνας logistics

Στα logistics, η PRODEA προχώρησε στην απόσχιση του σχετικού κλάδου και στην εισφορά του στην 100% θυγατρική Θριασεύς, δημιουργώντας ουσιαστικά μια αυτοτελή πλατφόρμα επενδύσεων στον συγκεκριμένο τομέα.

Στον αποσχισθέντα κλάδο περιλαμβάνονται έξι ακίνητα logistics, τα οποία στις 30 Ιουνίου 2026 είχαν συνολική εύλογη αξία €125,793 εκατ., έναντι €125,284 εκατ. στο τέλος του 2025. Στη Θριασεύς μεταφέρθηκε επίσης το σύνολο των μετοχών της Πλειάδες Κτηματική, ενισχύοντας τη συγκέντρωση των σχετικών δραστηριοτήτων κάτω από μία εταιρική ομπρέλα.

Παράλληλα συνεχίστηκε η ενίσχυση του χαρτοφυλακίου. Τον Μάρτιο η Πλειάδες Κτηματική απέκτησε όμορο αγροτεμάχιο 2.645,6 τ.μ. στο Μαρκόπουλο έναντι €210.000, ενώ η Θριασεύς απέκτησε έναντι €1,79 εκατ. το 100% της NOVA Μ.ΙΚΕ., η οποία είναι ιδιοκτήτρια φωτοβολταϊκού πάρκου στον Ασπρόπυργο. Η PRODEA απέκτησε επίσης το υπόλοιπο 2,43% της Θριασεύς έναντι €592.000, αποκτώντας έτσι το 100% της εταιρείας.

Η επόμενη κίνηση ήρθε μετά το τέλος του εξαμήνου. Στις 3 Αυγούστου η PRODEA απέκτησε το 100% του LOGEON VC RAIF και μία ημέρα αργότερα εισέφερε σε αυτό το σύνολο των μετοχών της Θριασεύς, με την αξία της εισφοράς να διαμορφώνεται σε περίπου €64,7 εκατ.

Τον Σεπτέμβριο, το διοικητικό συμβούλιο ενέκρινε την πώληση συνολικά 49% του LOGEON, με ποσοστό 30,35% να κατευθύνεται στην Invel Investments Cyprus και 18,65% στην LGT Capital Partners. Η συναλλαγή βασίζεται σε αξία περίπου €151,9 εκατ. για τα υποκείμενα ακίνητα, χωρίς δανειακές και λοιπές υποχρεώσεις, ενώ τα καθαρά έσοδα που αναμένει η PRODEA από τη συναλλαγή υπολογίζονται σε περίπου €30,5 εκατ.

Συγκέντρωση των ξενοδοχείων στην MHV

Αντίστοιχη αναδιάρθρωση βρίσκεται σε εξέλιξη στο hospitality, με την PRODEA να συγκεντρώνει σταδιακά τις ξενοδοχειακές συμμετοχές της κάτω από την MHV.

Στο πρώτο εξάμηνο εισφέρθηκαν στην MHV οι συμμετοχές στις Five Lakes Fund, Rinascita και Papalon Investments. Η συνολική αξία των συμμετοχών που εισφέρθηκαν αποτιμήθηκε σε €85,165 εκατ., έναντι της οποίας η PRODEA απέκτησε 85,165 εκατ. νέες μετοχές της MHV.

Στο αναπτυξιακό pipeline περιλαμβάνεται το υπό κατασκευή ξενοδοχείο στην Cortina d’Ampezzo της Ιταλίας, μέσω της Five Lakes, το οποίο κατά την ολοκλήρωσή του θα διαθέτει 80 δωμάτια. Η εύλογη αξία του ακινήτου είχε αυξηθεί στα €79,5 εκατ. στο τέλος Ιουνίου από €61,1 εκατ. στο τέλος του 2025.

Επανέναρξη των εργασιών επέκτασης του White Coast στην Μήλο

Στη Μήλο, η PRODEA σχεδιάζει την επανέναρξη των εργασιών επέκτασης του White Coast στις αρχές του 2027, το οποίο, θα διαθέτει 117 δωμάτια κατά την πλήρη λειτουργία του, μετά την απόρριψη από το Συμβούλιο της Επικρατείας της αίτησης ακύρωσης κατά των σχετικών εγκρίσεων.

Υπενθυμίζεται ότι στην ιδιοκτήτρια του ξενοδοχείου V TOURISM A.E., στην οποία η PRODEA συμμετέχει με ποσοστό 49% είχε κοινοποιηθεί τιον περασμένο Ιανουάριο αίτηση αναστολής, σε συνέχεια αίτησης ακύρωσης που είχαν καταθέσει ενώπιον του Συμβουλίου της Επικρατείας ο Δήμος Μήλου, το σωματείο «Ελληνική Εταιρεία Περιβάλλοντος και Πολιτισμού» και δύο φυσικά πρόσωπα.

Οι προσφυγές στρέφονταν κατά της Απόφασης Έγκρισης Περιβαλλοντικών Όρων του Αυγούστου 2024 και της οικοδομικής άδειας που αφορούν την επέκταση του White Coast. Στο πλαίσιο της αίτησης αναστολής είχε εκδοθεί προσωρινή διαταγή, βάσει της οποίας η V TOURISM υποχρεώθηκε να απέχει από κάθε κατασκευαστική δραστηριότητα σχετική με το έργο. Η αίτηση αναστολής συζητήθηκε στις 11 Μαρτίου 2026, ενώ η αίτηση ακύρωσης είχε προσδιοριστεί για τις 6 Μαΐου.

Το ΣτΕ, με την απόφαση 1097/2026, απέρριψε την αίτηση ακύρωσης, εξέλιξη που επιτρέπει στην εταιρεία να επαναφέρει το έργο στο αναπτυξιακό της πρόγραμμα. Η ξενοδοχειακή μονάδα αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία τη θερινή περίοδο του 2027, ενώ η πλήρης ολοκλήρωση των εργασιών επέκτασης τοποθετείται εντός του 2028.

Μετά το εξάμηνο, πώληση του Telus Tower

Η πολιτική αποεπενδύσεων συνεχίστηκε μετά τις 30 Ιουνίου, με την πώληση τον Ιούλιο του 100% της I&B Real Estate EAD, ιδιοκτήτριας του Telus Tower, πρώην City Tower, στη Σόφια, στην Eurobank. Το τίμημα για τις μετοχές της I&B διαμορφώθηκε σε περίπου €52,1 εκατ., ενώ η PRODEA κατέγραψε από τη συναλλαγή κέρδος περίπου €29,5 εκατ. Το Telus Tower είναι συγκρότημα γραφείων περίπου 54.000 τ.μ. στο κέντρο της Σόφιας, ενώ η I&B είχε και χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις. Κατασκευάστηκε από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και το 2019 πέρασε στην PRODEA στο πλαίσιο συναλλαγής που αποτιμήθηκε σε περίπου €78,6 εκατ. Αργότερα είχε συμπεριληφθεί στο χαρτοφυλάκιο ακινήτων που σχεδιαζόταν να μεταβιβαστεί στην AKTOR, συναλλαγή που τελικά δεν ολοκληρώθηκε.

Αλλάζει η σύνθεση των εσόδων

Η αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου είναι ήδη ορατή στα αποτελέσματα. Τα έσοδα από μισθώματα μειώθηκαν στο πρώτο εξάμηνο στα €29,181 εκατ. από €69,136 εκατ., εξέλιξη που η PRODEA αποδίδει στις πωλήσεις ακινήτων κατά το 2025 και το πρώτο εξάμηνο του 2026.

Αντίθετα, τα έσοδα του ξενοδοχειακού κλάδου αυξήθηκαν στα €33,163 εκατ. από €25,657 εκατ., κυρίως λόγω της επαναλειτουργίας του The Landmark Nicosia και της ενσωμάτωσης των εσόδων της Rinascita.

Τα αποτελέσματα

Τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (adjusted EBITDA) της PRODEA ανήλθαν σε 49,9 εκατ. ευρώ, έναντι 31 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2025, ενισχυμένα και από την υλοποίηση υπεραξιών μέσω πωλήσεων επενδυτικών ακινήτων.

Ο κύκλος εργασιών του ομίλου διαμορφώθηκε σε 75,2 εκατ. ευρώ, έναντι 112,4 εκατ. ευρώ το α΄ εξάμηνο του 2025. Η υποχώρηση αποδίδεται κυρίως στη μείωση των εσόδων από μισθώματα, τα οποία διαμορφώθηκαν σε 29,2 εκατ. ευρώ από 69,1 εκατ. ευρώ, εξέλιξη που συνδέεται με την υλοποίηση της στρατηγικής αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου.

Η ΑΕΕΑΠ, όπως ανακοίνωσε, δίνει πλέον μεγαλύτερο βάρος στις εμπορικές αποθήκες και τον ξενοδοχειακό κλάδο, ενώ παράλληλα προχωρά στην πώληση ώριμων ή μη στρατηγικών ακινήτων και χαρτοφυλακίων στις αγορές όπου δραστηριοποιείται.

Άνοδος 29% στα ξενοδοχειακά έσοδα

Αντίβαρο στη μείωση των μισθωμάτων αποτέλεσε ο ξενοδοχειακός κλάδος. Τα έσοδα αυξήθηκαν στα 33,2 εκατ. ευρώ, από 25,7 εκατ. ευρώ το α΄ εξάμηνο του 2025, καταγράφοντας άνοδο περίπου 29%. Η βελτίωση επηρεάστηκε κυρίως από την επαναλειτουργία του πεντάστερου The Landmark Nicosia – Autograph Collection, μετά την ολοκλήρωση της ανακαίνισης και του repositioning.

Τα λειτουργικά κέρδη της περιόδου, προσαρμοσμένα για κέρδη από αναπροσαρμογή επενδυτικών ακινήτων σε εύλογη αξία, αποσβέσεις, μη επαναλαμβανόμενα έξοδα και λοιπά non-cash στοιχεία, διαμορφώθηκαν σε 9,4 εκατ. ευρώ, έναντι 41,4 εκατ. ευρώ πέρυσι. Σε επίπεδο προσαρμοσμένου αποτελέσματος περιόδου, ο όμιλος εμφάνισε ζημία 11,5 εκατ. ευρώ, έναντι κέρδους 4,7 εκατ. ευρώ το α΄ εξάμηνο του 2025. Τα συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα του ομίλου ανήλθαν σε 4 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με την εταιρεία, τα αποτελέσματα επηρεάστηκαν θετικά από την αύξηση των ξενοδοχειακών εσόδων, τη μείωση των άμεσων εξόδων που σχετίζονται με ακίνητα, των φόρων και τελών ακίνητης περιουσίας και των χρηματοοικονομικών εξόδων. Αντίθετα, επιβάρυνση αποτέλεσαν η υποχώρηση των εσόδων από μισθώματα και η αύξηση των αποσβέσεων του ξενοδοχειακού πυλώνα.

Ακίνητα €1,93 δισ. και ισχυρή ρευστότητα

Η εύλογη αξία των ακινήτων υπό διαχείριση διαμορφώθηκε στις 30 Ιουνίου 2026 σε 1,926 δισ. ευρώ, έναντι 1,953 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025. Τα ταμειακά διαθέσιμα του ομίλου ανέρχονταν σε 206,8 εκατ. ευρώ, ενώ σε επίπεδο εταιρείας διαμορφώθηκαν σε 121,5 εκατ. ευρώ. Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η διοίκηση στη μείωση του δανεισμού. Από τις 30 Ιουνίου 2025 έως σήμερα, ο όμιλος έχει μειώσει τις δανειακές του υποχρεώσεις κατά 712,8 εκατ. ευρώ, με το net LTV να διαμορφώνεται στο 46% στις 30 Ιουνίου 2026. Η εσωτερική αξία (NAV) του ομίλου διαμορφώθηκε σε 3,94 ευρώ ανά μετοχή.

Νέο βάρος σε logistics και high-end φιλοξενία

Όπως ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της PRODEA, Άρις Καρυτινός, ο όμιλος βρίσκεται σε μεταβατική φάση, με στόχο την αναμόρφωση του χαρτοφυλακίου και την ανάπτυξη συγκεκριμένων πυλώνων, με έμφαση στα logistics και την υψηλού επιπέδου φιλοξενία, διατηρώντας παράλληλα επιλεγμένα εμπορικά ακίνητα.

Στον τομέα των logistics, η PRODEA έχει ανακοινώσει συνεργασία με την Invel Real Estate και την LGT Capital Partners, εξέλιξη που, σύμφωνα με τη διοίκηση, επιβεβαιώνει το ενδιαφέρον θεσμικών επενδυτών για την τεχνογνωσία του ομίλου. Στον ξενοδοχειακό τομέα, μετά το The Landmark Nicosia, δρομολογούνται οι ανακαινίσεις των μονάδων της PRODEA στην Πάρο και το Πόρτο Χέλι, ενώ προχωρά η πλήρης ανακατασκευή του Emblems στην Cortina της Ιταλίας.

Η διοίκηση υπογραμμίζει παράλληλα ότι οι υπεραξίες που είχαν καταγραφεί στις αποτιμήσεις των επενδυτικών ακινήτων επιβεβαιώθηκαν μέσω των πωλήσεων που πραγματοποιήθηκαν τα τελευταία χρόνια. Μάλιστα, μόνο για τη χρήση του 2025 η εταιρεία προχώρησε σε διανομή μερίσματος 455,2 εκατ. ευρώ.