Η S&P αναβάθμισε τις προοπτικές των Eurobank, ΕΤΕ και Πειραιώς

Σε αναβάθμιση των προοπτικών (outlook) για τις ελληνικές τράπεζες προχώρησε η S&P Global Ratings, μετατρέποντάς τες σε θετικές από σταθερές για τη Eurobank, την Εθνική Τράπεζα και την Τράπεζα Πειραιώς, ενώ ταυτόχρονα επιβεβαίωσε τις υφιστάμενες πιστοληπτικές αξιολογήσεις τους.

Ειδικότερα, η S&P διατήρησε τις μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις της Eurobank και της Εθνικής Τράπεζας στο BBB-, ενώ επιβεβαίωσε την αξιολόγηση της Τράπεζας Πειραιώς στο BB+. Η μεταβολή του outlook αντανακλά τη σταδιακή αποκλιμάκωση των μακροοικονομικών κινδύνων στην Ελλάδα, τη σημαντική βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού και τη διατήρηση ανθεκτικής κερδοφορίας στον τραπεζικό κλάδο.

Ο αμερικανικός οίκος εκτιμά ότι η ελληνική οικονομία εισέρχεται σε φάση πιο σταθερής και βιώσιμης ανάπτυξης, με τον μέσο ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ να διαμορφώνεται στο 2,2% την περίοδο 2026-2027, με βασικούς μοχλούς τις επενδύσεις και την ιδιωτική κατανάλωση. Το μακροοικονομικό αυτό περιβάλλον θεωρείται υποστηρικτικό για την ποιότητα των τραπεζικών χαρτοφυλακίων, σε μια συγκυρία όπου τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα έχουν περιοριστεί δραστικά.

Ενδεικτική της προόδου που έχει συντελεστεί είναι η πορεία του δείκτη NPE, ο οποίος υποχώρησε στο 3,3% τον Σεπτέμβριο του 2025, από επίπεδα άνω του 50% το 2016. Παράλληλα, τα δάνεια που χορηγήθηκαν μετά το 2018 εμφανίζουν περιορισμένες εισροές νέων προβληματικών ανοιγμάτων, γεγονός που υποδηλώνει βελτιωμένες πρακτικές πιστωτικής αξιολόγησης. Σύμφωνα με τη S&P, το κόστος κινδύνου αναμένεται να σταθεροποιηθεί στις 50–60 μονάδες βάσης έως το 2027, αντανακλώντας πιο συντηρητικές πολιτικές ανάληψης κινδύνου.

Υψηλή ρευστότητα στις επιχειρήσεις

Στο μακροοικονομικό σκέλος, ο οίκος σημειώνει ότι τόσο τα νοικοκυριά όσο και οι επιχειρήσεις έχουν ενισχύσει σημαντικά τους ισολογισμούς τους την τελευταία δεκαετία. Οι επιχειρήσεις εμφανίζουν υψηλότερη ρευστότητα και ισχυρότερη λειτουργική κερδοφορία, ενώ τα νοικοκυριά ωφελούνται από τη χαμηλή ανεργία και την αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματος.

Παράλληλα, η μεταφορά περίπου 80 δισ. ευρώ προβληματικού χρέους από τους τραπεζικούς ισολογισμούς προς εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων θεωρείται ότι έχει μειώσει ουσιαστικά τον συστημικό κίνδυνο, παρότι το ζήτημα παραμένει κοινωνικά και πολιτικά σύνθετο.

Συνολικά, η S&P εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται πλέον σε σαφώς ισχυρότερη θέση σε σχέση με το παρελθόν, με τη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών να δημιουργεί τις προϋποθέσεις για περαιτέρω αναβαθμίσεις, εφόσον διατηρηθεί η μακροοικονομική σταθερότητα και η πιστωτική πειθαρχία.