ΕΤΕ: Ανθεκτικές οι ΜμΕ

Αυτό προκύπτει από τη νέα Έρευνα Συγκυρίας ΜμΕ της Διεύθυνσης Οικονομικής Ανάλυσης της Εθνικής Τράπεζας, η οποία αποτιμά τις επιπτώσεις των διεθνών αναταράξεων και τη θέση εκκίνησης του τομέα για το 2026. Σύμφωνα με την έρευνα, το ευρύτερο επιχειρηματικό κλίμα παραμένει σταθερό, με τον Δείκτη Εμπιστοσύνης των ΜμΕ να ενισχύεται οριακά το δεύτερο εξάμηνο του 2025, από τις 16 στις 17 μονάδες, διατηρώντας σημαντική απόσταση από τον ιστορικό μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας. Παράλληλα, ενισχύεται περαιτέρω ο προσανατολισμός των επιχειρήσεων σε στρατηγικές ανάπτυξης, με το 58% να δηλώνει αναπτυξιακά σχέδια, έναντι 54% στο πρώτο εξάμηνο του έτους. Ωστόσο, η έρευνα καταγράφει διεύρυνση των διαφορών μεγέθους, καθώς οι πολύ μικρές επιχειρήσεις εμφανίζουν υποχώρηση τόσο στον δείκτη εμπιστοσύνης όσο και στις αναπτυξιακές προσδοκίες, γεγονός που αναδεικνύει τις αυξημένες δυσκολίες προσαρμογής τους στο νέο, πιο απαιτητικό περιβάλλον.

Δασμοί και παγκόσμια αβεβαιότητα: Περιορισμένες οι πραγματικές επιπτώσεις

Το 2025 χαρακτηρίστηκε από εκτίναξη του Δείκτη Παγκόσμιας Αβεβαιότητας, ο οποίος έφτασε έως και 600% πάνω από τον μακροχρόνιο μέσο όρο τον Σεπτέμβριο. Παρ’ όλα αυτά, η διατήρηση θετικών προσδοκιών από τις ελληνικές ΜμΕ δεν αποτελεί εξαίρεση, αλλά ευθυγραμμίζεται με τη βελτίωση του Δείκτη Παγκόσμιου Οικονομικού Κλίματος, καθώς οι πραγματικές επιπτώσεις των δασμών αποδείχθηκαν ηπιότερες των αρχικών εκτιμήσεων. Διακρατικές συμφωνίες, προληπτική αποθεματοποίηση και καλύτερη προσαρμογή των επιχειρήσεων περιόρισαν τις πιέσεις, οδηγώντας σε ανοδικές αναθεωρήσεις του παγκόσμιου ΑΕΠ για το 2025 στο 3,3% από 2,8% την άνοιξη. Η βελτίωση αυτή αποτυπώνεται και στις πιο θετικές προσδοκίες των ελληνικών ΜμΕ για τις πωλήσεις τους.

Απορρόφηση κόστους αντί μετακύλισης

Η επίδραση των δασμών στις ελληνικές ΜμΕ εμφανίζεται σαφώς περιορισμένη σε σύγκριση με τις μεγάλες κρίσεις της προηγούμενης πενταετίας. Μόλις το ένα τρίτο των επιχειρήσεων ανέφερε σημαντική επίδραση στη λειτουργία του, έναντι 82% στην ενεργειακή κρίση του 2021 και 50%–60% κατά τις διαταραχές των εφοδιαστικών αλυσίδων την περίοδο 2020–2024. Για όσες επιχειρήσεις επηρεάστηκαν, το βασικό κανάλι πίεσης ήταν οι εφοδιαστικές αλυσίδες: το 83% ανέφερε αύξηση κόστους, ενώ μόλις το 17% κατέγραψε επιπτώσεις στη ζήτηση.

Καθοριστικό στοιχείο αποτελεί ο τρόπος αντίδρασης των ΜμΕ:

• Το 22% προχώρησε σε ενεργητικές στρατηγικές προσαρμογής, με το 8% να ενισχύει την ανταγωνιστικότητά του και το 14% να αναζητά νέους προμηθευτές ή αγορές.
• Το 15% επέλεξε τη μετακύλιση του αυξημένου κόστους, κυρίως μεταξύ όσων δέχθηκαν ισχυρότερες πιέσεις.
• Τα δύο τρίτα των επιχειρήσεων απορρόφησαν το κόστος, μειώνοντας τα περιθώρια κέρδους τους και λειτουργώντας ως «φράγμα» στη διάχυση των πιέσεων στην υπόλοιπη οικονομία.

Σταθερή χρηματοοικονομική βάση ενόψει 2026

Παρά τη συμπίεση των περιθωρίων κέρδους, η χρηματοοικονομική εικόνα των ΜμΕ παραμένει ισχυρή. Το ποσοστό των επιχειρήσεων με έντονα προβλήματα ρευστότητας ή σε κατάσταση επιβίωσης διατηρείται κοντά στο ιστορικό χαμηλό του 10%, στοιχείο που υποδηλώνει σταθερές βάσεις αντοχής. Καθώς το 2026 ξεκινά με συσσωρευμένους οικονομικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους, η έρευνα της Εθνικής Τράπεζας καταλήγει ότι το ελληνικό επιχειρείν εισέρχεται στη νέα χρονιά με ισχυρά αντανακλαστικά και επαρκή περιθώρια αντίδρασης, έχοντας μετατρέψει την ανθεκτικότητα των τελευταίων ετών σε στρατηγικό πλεονέκτημα για το σύνολο της οικονομίας.