Η απόφαση της κεντρικής τράπεζας ήταν ευρέως αναμενόμενη, με τους αξιωματούχους να επισημαίνουν ότι, παρά τη σταδιακή αποκλιμάκωση των τιμών τους τελευταίους μήνες, ο πληθωρισμός εξακολουθεί να κινείται σε υψηλότερα επίπεδα από τον στόχο, φτάνοντας το 3,4%.
Η BoE έχει ακολουθήσει μια πορεία σταδιακής χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής τους τελευταίους 18 μήνες, προχωρώντας σε μειώσεις επιτοκίων – κατά κανόνα ανά τρίμηνο. Η τελευταία μείωση πραγματοποιήθηκε τον Δεκέμβριο, κατά 25 μονάδες βάσης, με την κεντρική τράπεζα να αφήνει τότε ανοικτό το ενδεχόμενο περαιτέρω μειώσεων εντός του έτους.
Ωστόσο, μια σειρά πρόσφατων μακροοικονομικών δεικτών δείχνει ότι η βρετανική οικονομία εμφανίζει ισχυρότερη δυναμική από ό,τι αρχικά εκτιμάτο, γεγονός που ενδέχεται να ασκήσει νέες ανοδικές πιέσεις στις τιμές. «Τα πρώιμα στοιχεία για το 2026 υποδηλώνουν ισχυρότερη ζήτηση και πιο επίμονο πληθωρισμό από ό,τι περιμέναμε», ανέφερε ο Andrew Wishart, επικεφαλής οικονομολόγος για το Ηνωμένο Βασίλειο στη Berenberg Bank.
Αναλυτές σημειώνουν ότι τα επόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό, την αγορά εργασίας και την καταναλωτική ζήτηση θα είναι καθοριστικά για τον χρόνο της επόμενης μείωσης επιτοκίων.
Σε δήλωσή της, η Karen Barrett, ιδρύτρια της πλατφόρμας χρηματοοικονομικών συμβουλών Unbiased, τόνισε ότι «η αναμενόμενη απόφαση διατήρησης του επιτοκίου στο 3,75% προσφέρει μια ανάσα στους αποταμιευτές, αλλά είναι απογοητευτική για τους δανειολήπτες που ανέμεναν ανακούφιση».
Η μείωση των επιτοκίων συνήθως ενισχύει την οικονομική δραστηριότητα, περιορίζοντας το κόστος δανεισμού και ενθαρρύνοντας την κατανάλωση και τις επενδύσεις. Ωστόσο, μπορεί παράλληλα να τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό, αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να ισορροπούν ανάμεσα στη στήριξη της ανάπτυξης και στη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών.
Η απόφαση της Τράπεζας της Αγγλίας έχει και πολιτικές προεκτάσεις, καθώς η κυβέρνηση των Εργατικών, που κέρδισε τις εκλογές του 2024, έχει καταγράψει απώλειες στη δημοσκοπική της απήχηση, εν μέρει λόγω των οικονομικών πιέσεων. Η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού εντός του 2026 θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για χαμηλότερο κόστος δανεισμού, προσφέροντας στήριξη στην οικονομία και τα νοικοκυριά.