Μεγάλη συμφωνία Realty Income και KKR για χαρτοφυλάκιο ακινήτων στην Ευρώπη

Οπως αναφέρουν οι δυο εταιρείες η Realty Income θα διατηρήσει το 51% της κοινοπραξίας και θα συνεχίσει να διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο μέσω της ευρωπαϊκής πλατφόρμας λειτουργίας της, διατηρώντας παράλληλα τον έλεγχο της καθημερινής διαχείρισης των ακινήτων. Η συμφωνία σηματοδοτεί την επέκταση της στρατηγικής private capital της Realty Income στην Ευρώπη, μετά την ανάπτυξη αντίστοιχου μοντέλου συνεργασίας στις ΗΠΑ.

Χαρτοφυλάκιο 54 ακινήτων σε τέσσερις χώρες

Η κοινοπραξία αναμένεται να διαθέτει ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο σταθεροποιημένων ακινήτων με καθαρές μισθώσεις (net lease) σε Ισπανία, Ιρλανδία, Πολωνία και Ολλανδία. Το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει 54 ακίνητα και 140 μονάδες, ενώ με βάση τα στοιχεία της 30ής Ιουνίου 2026 εκτιμάται ότι θα παράγει περίπου €67,7 εκατ. σε ετήσιο καθαρό λειτουργικό εισόδημα (NOI) κατά το πρώτο έτος.

Η μέση σταθμισμένη υπολειπόμενη διάρκεια των μισθώσεων διαμορφώνεται σε περίπου 7,2 χρόνια, ενώ μισθωτές επενδυτικής βαθμίδας αντιπροσωπεύουν περίπου 59% του συνολικού βασικού μισθώματος.

Παράλληλα, το χαρτοφυλάκιο αναμένεται να εμφανίζει σύνθετο ετήσιο ρυθμό συμβατικής αύξησης των μισθωμάτων 1,6%, προσφέροντας ένα σταθερό προφίλ ταμειακών ροών.

Ποιοι κλάδοι κυριαρχούν

Το χαρτοφυλάκιο χαρακτηρίζεται από διαφοροποίηση ως προς τους κλάδους δραστηριότητας των μισθωτών. Οι πέντε μεγαλύτερες κατηγορίες αφορούν τα σούπερ μάρκετ και το λιανεμπόριο τροφίμων, τις υπηρεσίες μεταφορών, τα είδη βελτίωσης κατοικίας, τα είδη οικιακού εξοπλισμού και τα ανταλλακτικά αυτοκινήτων.

Η συγκεκριμένη σύνθεση περιορίζει την εξάρτηση από έναν μόνο κλάδο και ενισχύει τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σε μια σειρά από ευρωπαϊκές αγορές.

Αρχική απόδοση 5,9%

Η Realty Income συνεισφέρει το χαρτοφυλάκιο στην κοινοπραξία με αρχικό capitalization rate 5,9%, μετά την αφαίρεση των επαναλαμβανόμενων αμοιβών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που καταβάλλονται στην εταιρεία. Η Realty Income θα συνεχίσει να διαχειρίζεται τα ακίνητα βάσει μακροχρόνιας συμφωνίας, διατηρώντας τον έλεγχο της καθημερινής διαχείρισης.

Παράλληλα, η συμφωνία προβλέπει σημαντική μελλοντική ευελιξία για τη Realty Income, καθώς η εταιρεία θα έχει τη δυνατότητα να ασκήσει δικαίωμα αγοράς (call option) για την εξαγορά του ποσοστού της KKR μετά το 10ο έτος και έως το 17ο έτος της επένδυσης.

Η μελλοντική τιμή εξαγοράς θα υπολογίζεται κατά τρόπο ώστε να παρέχει στην KKR ανώτατη εσωτερική απόδοση (IRR) κατά την περίοδο κατοχής της συμμετοχής. Το ανώτατο όριο αναμένεται να διαμορφωθεί μεταξύ 6,3% και 6,5% κατά το κλείσιμο της συναλλαγής.

Στις 30 Σεπτεμβρίου το κλείσιμο της συναλλαγής

Η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, υπό την προϋπόθεση της εκπλήρωσης των συνήθων όρων και προϋποθέσεων. Για τη Realty Income, χρηματοοικονομικός σύμβουλος ήταν η Lazard, ενώ νομικός σύμβουλος η DLA Piper. Την KKR συμβούλεψε χρηματοοικονομικά η Citi, ενώ νομικός σύμβουλος της KKR ήταν η Latham & Watkins.

Η συμφωνία εντάσσεται στη διευρυνόμενη παρουσία της Realty Income στην ευρωπαϊκή αγορά ακινήτων. Στις 30 Ιουνίου 2026, η εταιρεία διέθετε περισσότερα από 15.500 ακίνητα σε όλες τις 50 πολιτείες των ΗΠΑ, στο Ηνωμένο Βασίλειο και σε ακόμη οκτώ ευρωπαϊκές χώρες.

Η συνεργασία με την KKR σηματοδοτεί, παράλληλα, ένα ακόμη βήμα στη στροφή μεγάλων θεσμικών επενδυτών προς δομές ιδιωτικών κεφαλαίων στον κλάδο των ακινήτων, με έμφαση σε διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια, σταθερές ταμειακές ροές και μακροχρόνιες μισθώσεις.