PATRIZIA: Αύξηση 37,3% στα EBITDA και σχεδόν τριπλάσια καθαρά κέρδη στο 9μηνο

Ειδικότερα, τα κεφάλαια που άντλησε από πελάτες αυξήθηκαν κατά 57,2%, φθάνοντας τα 1,2 δισ. ευρώ, έναντι 800 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Με την επίδοση αυτή, η εταιρεία έχει ήδη καλύψει το σύνολο των κεφαλαίων που προσέλκυσε σε ολόκληρη τη χρήση του 2025.

Τα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 37,3% και διαμορφώθηκαν σε 61,3 εκατ. ευρώ, από 44,6 εκατ. ευρώ πέρυσι, ενώ το περιθώριο EBITDA αυξήθηκε στο 30,1%, από 22,1%, καταγράφοντας βελτίωση κατά 8,1 ποσοστιαίες μονάδες. Σημαντική ήταν και η ενίσχυση των καθαρών κερδών, τα οποία σχεδόν τριπλασιάστηκαν, φθάνοντας τα 20,5 εκατ. ευρώ από 6,9 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2025.

Αύξηση συναλλαγών και ισχυρή άνοδος των προμηθειών

Η δραστηριότητα στις συναλλαγές ακινήτων και υποδομών συνέχισε να ανακάμπτει, παρά το δυσμενέστερο περιβάλλον κατά το τρίτο τρίμηνο. Η άνοδος των ενεργειακών τιμών, λόγω της σύγκρουσης με το Ιράν, ενίσχυσε τις πληθωριστικές πιέσεις και οδήγησε σε αυστηρότερη νομισματική πολιτική από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, με την ΕΚΤ να έχει προχωρήσει σε δύο αυξήσεις επιτοκίων από τις αρχές Ιουνίου 2026.

Στο συγκεκριμένο περιβάλλον, η αξία των συναλλαγών που ολοκλήρωσε η PATRIZIA αυξήθηκε κατά 11,9%, στα 2,6 δισ. ευρώ, έναντι 2,3 δισ. ευρώ το εννεάμηνο του 2025. Οι συναλλαγές που υπεγράφησαν ανήλθαν σε 2,4 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 3,2%.

Τα συνολικά έσοδα από αμοιβές υπηρεσιών παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα, στα 190,7 εκατ. ευρώ, έναντι 191,7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

Οι επαναλαμβανόμενες αμοιβές διαχείρισης διαμορφώθηκαν σε 163,5 εκατ. ευρώ, από 174 εκατ. ευρώ, εξέλιξη που αποδίδεται στις μεταβολές του χαρτοφυλακίου εντολών και του μείγματος υπηρεσιών, καθώς και στα αυξημένα έσοδα από υπηρεσίες ανάπτυξης που είχαν καταγραφεί την προηγούμενη χρονιά.

Αντίθετα, οι προμήθειες από συναλλαγές κατέγραψαν άλμα 130,8%, στα 11,6 εκατ. ευρώ από 5 εκατ. ευρώ, ενώ οι αμοιβές επίδοσης (performance fees) αυξήθηκαν κατά 23,6%, στα 15,6 εκατ. ευρώ από 12,6 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, τα έσοδα από καθαρές πωλήσεις και συνεπενδύσεις ενισχύθηκαν κατά 20,2%, στα 12,8 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω των υψηλότερων μερισματικών εσόδων από την αύξηση του όγκου των συνεπενδύσεων.

Μείωση λειτουργικών εξόδων κατά 9%

Καθοριστική συμβολή στη βελτίωση της κερδοφορίας είχε η συγκράτηση του λειτουργικού κόστους και η ενίσχυση της αποδοτικότητας. Τα λειτουργικά έξοδα, εξαιρουμένων των δαπανών αναδιοργάνωσης, μειώθηκαν κατά 9%, στα 150,5 εκατ. ευρώ από 165,3 εκατ. ευρώ.

Ειδικότερα, το κόστος προσωπικού υποχώρησε κατά 10,8%, στα 99,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα λοιπά λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά 9,9%, στα 37,6 εκατ. ευρώ. Τα υπόλοιπα έξοδα διαμορφώθηκαν σε 13,5 εκατ. ευρώ, έναντι 12,2 εκατ. ευρώ. Τα λοιπά έσοδα, εξαιρουμένων των εσόδων αναδιοργάνωσης, αυξήθηκαν σε 8,7 εκατ. ευρώ από 7,8 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της αντιστροφής προβλέψεων.

Επιπλέον, οι επαναλαμβανόμενες αμοιβές διαχείρισης, μετά την αφαίρεση των λειτουργικών εξόδων, συνεισέφεραν 13 εκατ. ευρώ στα EBITDA, στοιχείο που, σύμφωνα με την εταιρεία, ενισχύει τη σταθερότητα και την ποιότητα των κερδών της ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς.

Στα €55 δισ. τα υπό διαχείριση κεφάλαια

Τα υπό διαχείριση κεφάλαια (Assets under Management – AUM) ανήλθαν σε 55 δισ. ευρώ στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, έναντι 56,2 δισ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2025. Η υποχώρηση αποδίδεται κυρίως στις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων για λογαριασμό πελατών.

Ωστόσο, η PATRIZIA διαθέτει ανοικτές δεσμεύσεις επενδυτικών κεφαλαίων ύψους 1,5 δισ. ευρώ, οι οποίες μπορούν να αξιοποιηθούν για νέες επενδύσεις και να υποστηρίξουν τη μελλοντική αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων. Παράλληλα, ο ισολογισμός της εταιρείας παραμένει ισχυρός, με τον δείκτη καθαρών ιδίων κεφαλαίων να διαμορφώνεται στο 73,8% και τη διαθέσιμη ρευστότητα στα 148,8 εκατ. ευρώ.

Ο καθαρός χρηματοοικονομικός δανεισμός μειώθηκε στα περίπου 69 εκατ. ευρώ, έναντι 101,6 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, ενώ οι λειτουργικές ταμειακές ροές αυξήθηκαν στα 44,3 εκατ. ευρώ από 40,2 εκατ. ευρώ.

Αναθεώρηση των προβλέψεων για το 2026

Με βάση τις επιδόσεις του εννεαμήνου και την αυξημένη ορατότητα για το υπόλοιπο της χρήσης, η PATRIZIA αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα EBITDA και το περιθώριο EBITDA, ενώ περιόρισε το εύρος των εκτιμήσεών της για τα υπό διαχείριση κεφάλαια. Ειδικότερα, τα κεφάλαια που άντλησε από πελάτες αυξήθηκαν κατά 57,2%, φθάνοντας τα 1,2 δισ. ευρώ, έναντι 800 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Με την επίδοση αυτή, η εταιρεία έχει ήδη καλύψει το σύνολο των κεφαλαίων που προσέλκυσε σε ολόκληρη τη χρήση του 2025.

Τα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 37,3% και διαμορφώθηκαν σε 61,3 εκατ. ευρώ, από 44,6 εκατ. ευρώ πέρυσι, ενώ το περιθώριο EBITDA αυξήθηκε στο 30,1%, από 22,1%, καταγράφοντας βελτίωση κατά 8,1 ποσοστιαίες μονάδες.

Σημαντική ήταν και η ενίσχυση των καθαρών κερδών, τα οποία σχεδόν τριπλασιάστηκαν, φθάνοντας τα 20,5 εκατ. ευρώ από 6,9 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2025.

Αύξηση συναλλαγών και ισχυρή άνοδος των προμηθειών

Η δραστηριότητα στις συναλλαγές ακινήτων και υποδομών συνέχισε να ανακάμπτει, παρά το δυσμενέστερο περιβάλλον κατά το τρίτο τρίμηνο. Η άνοδος των ενεργειακών τιμών, λόγω της σύγκρουσης με το Ιράν, ενίσχυσε τις πληθωριστικές πιέσεις και οδήγησε σε αυστηρότερη νομισματική πολιτική από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, με την ΕΚΤ να έχει προχωρήσει σε δύο αυξήσεις επιτοκίων από τις αρχές Ιουνίου 2026.

Στο συγκεκριμένο περιβάλλον, η αξία των συναλλαγών που ολοκλήρωσε η PATRIZIA αυξήθηκε κατά 11,9%, στα 2,6 δισ. ευρώ, έναντι 2,3 δισ. ευρώ το εννεάμηνο του 2025. Οι συναλλαγές που υπεγράφησαν ανήλθαν σε 2,4 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 3,2%.

Τα συνολικά έσοδα από αμοιβές υπηρεσιών παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα, στα 190,7 εκατ. ευρώ, έναντι 191,7 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

Οι επαναλαμβανόμενες αμοιβές διαχείρισης διαμορφώθηκαν σε 163,5 εκατ. ευρώ, από 174 εκατ. ευρώ, εξέλιξη που αποδίδεται στις μεταβολές του χαρτοφυλακίου εντολών και του μείγματος υπηρεσιών, καθώς και στα αυξημένα έσοδα από υπηρεσίες ανάπτυξης που είχαν καταγραφεί την προηγούμενη χρονιά.

Αντίθετα, οι προμήθειες από συναλλαγές κατέγραψαν άλμα 130,8%, στα 11,6 εκατ. ευρώ από 5 εκατ. ευρώ, ενώ οι αμοιβές επίδοσης (performance fees) αυξήθηκαν κατά 23,6%, στα 15,6 εκατ. ευρώ από 12,6 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, τα έσοδα από καθαρές πωλήσεις και συνεπενδύσεις ενισχύθηκαν κατά 20,2%, στα 12,8 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω των υψηλότερων μερισματικών εσόδων από την αύξηση του όγκου των συνεπενδύσεων.

Μείωση λειτουργικών εξόδων κατά 9%

Καθοριστική συμβολή στη βελτίωση της κερδοφορίας είχε η συγκράτηση του λειτουργικού κόστους και η ενίσχυση της αποδοτικότητας. Τα λειτουργικά έξοδα, εξαιρουμένων των δαπανών αναδιοργάνωσης, μειώθηκαν κατά 9%, στα 150,5 εκατ. ευρώ από 165,3 εκατ. ευρώ.

Ειδικότερα, το κόστος προσωπικού υποχώρησε κατά 10,8%, στα 99,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα λοιπά λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά 9,9%, στα 37,6 εκατ. ευρώ. Τα υπόλοιπα έξοδα διαμορφώθηκαν σε 13,5 εκατ. ευρώ, έναντι 12,2 εκατ. ευρώ.

Τα λοιπά έσοδα, εξαιρουμένων των εσόδων αναδιοργάνωσης, αυξήθηκαν σε 8,7 εκατ. ευρώ από 7,8 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της αντιστροφής προβλέψεων.

Επιπλέον, οι επαναλαμβανόμενες αμοιβές διαχείρισης, μετά την αφαίρεση των λειτουργικών εξόδων, συνεισέφεραν 13 εκατ. ευρώ στα EBITDA, στοιχείο που, σύμφωνα με την εταιρεία, ενισχύει τη σταθερότητα και την ποιότητα των κερδών της ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς.

Στα 55 δισ. ευρώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια

Τα υπό διαχείριση κεφάλαια (Assets under Management – AUM) ανήλθαν σε 55 δισ. ευρώ στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, έναντι 56,2 δισ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2025. Η υποχώρηση αποδίδεται κυρίως στις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων για λογαριασμό πελατών.

Ωστόσο, η PATRIZIA διαθέτει ανοικτές δεσμεύσεις επενδυτικών κεφαλαίων ύψους 1,5 δισ. ευρώ, οι οποίες μπορούν να αξιοποιηθούν για νέες επενδύσεις και να υποστηρίξουν τη μελλοντική αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων.

Παράλληλα, ο ισολογισμός της εταιρείας παραμένει ισχυρός, με τον δείκτη καθαρών ιδίων κεφαλαίων να διαμορφώνεται στο 73,8% και τη διαθέσιμη ρευστότητα στα 148,8 εκατ. ευρώ.

Ο καθαρός χρηματοοικονομικός δανεισμός μειώθηκε στα περίπου 69 εκατ. ευρώ, έναντι 101,6 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, ενώ οι λειτουργικές ταμειακές ροές αυξήθηκαν στα 44,3 εκατ. ευρώ από 40,2 εκατ. ευρώ.

Αναθεώρηση των προβλέψεων για το 2026

Με βάση τις επιδόσεις του εννεαμήνου και την αυξημένη ορατότητα για το υπόλοιπο της χρήσης, η PATRIZIA αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα EBITDA και το περιθώριο EBITDA, ενώ περιόρισε το εύρος των εκτιμήσεών της για τα υπό διαχείριση κεφάλαια. Ο διευθύνων σύμβουλος της PATRIZIA, Asoka Wöhrmann, σημείωσε ότι οι επενδυτές επιστρέφουν στα περιουσιακά στοιχεία πραγματικής αξίας (real assets), εμφανίζοντας ωστόσο μεγαλύτερη επιλεκτικότητα και απαιτώντας υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος.

Όπως ανέφερε, η νέα επενδυτική συγκυρία μετατοπίζει το ενδιαφέρον προς την ενεργητική διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων, καθώς η δημιουργία αποδόσεων εξαρτάται όλο και περισσότερο από τη λειτουργική αξιοποίησή τους και λιγότερο από την άνοδο των τιμών της αγοράς.