Ακύρωση σοκ στην αγορά γραφείων

Ο επιχειρηματίας και επενδυτής ακινήτων Έριχ Σβάιγκερ βρισκόταν σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις για την αγορά του κτιρίου από την JPMorgan Asset Management και το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Σιγκαπούρης GIC έναντι περίπου 850 εκατ. ευρώ Ωστόσο, η συμφωνία κατέρρευσε επειδή δεν κατάφερε να εξασφαλίσει την απαιτούμενη χρηματοδότηση.

Το OpernTurm θεωρείται ιδιαίτερα ελκυστικό ακίνητο λόγω της κεντρικής του θέσης στη Φρανκφούρτη και των ισχυρών ενοικιαστών του, όπως η UBS. Σύμφωνα με πηγές της αγοράς, οι σημερινοί ιδιοκτήτες εξετάζουν πλέον το ενδεχόμενο αναχρηματοδότησης του ακινήτου αντί της πώλησης.

Η αποτυχία της συμφωνίας ενισχύει τις ενδείξεις ότι η αγορά ακινήτων στην Ευρώπη επιβραδύνεται ξανά, μετά τα πρώτα σημάδια ανάκαμψης που είχαν εμφανιστεί στις αρχές του έτους. Οι επενδυτές εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί λόγω του υψηλού κόστους δανεισμού αλλά και των γεωπολιτικών εξελίξεων στη Μέση Ανατολή.

Σύμφωνα με στοιχεία της MSCI, οι επενδύσεις σε εμπορικά ακίνητα στην Ευρώπη μειώθηκαν κατά 10% το πρώτο τρίμηνο του 2024 σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Αναλυτές εκτιμούν ότι η διεθνής αβεβαιότητα και οι συνεχιζόμενες εντάσεις με το Ιράν έχουν επηρεάσει αρνητικά τη διάθεση για νέες συμφωνίες.

Παράγοντες της αγοράς σημειώνουν ότι αρκετοί επενδυτές εξακολουθούν να βλέπουν ευκαιρίες σε χαμηλές αποτιμήσεις, ιδιαίτερα οικογενειακά επενδυτικά γραφεία και αμερικανικά private equity funds. Ωστόσο, η γενικότερη εικόνα παραμένει επιφυλακτική.

Ανάλογες δυσκολίες εμφανίζονται και σε άλλες μεγάλες συναλλαγές. Η Blackstone έχει «παγώσει» την προγραμματισμένη πώληση του κτιρίου γραφείων Cargo στο Canary Wharf του Λονδίνου, αξίας περίπου 295 εκατ. ευρώ, καθώς οι συνθήκες της αγοράς δεν θεωρούνται ακόμη ευνοϊκές.

Παρά το δύσκολο περιβάλλον, ορισμένες μεγάλες συμφωνίες συνεχίζονται. Στα τέλη Μαρτίου, η Brookfield Asset Management απέκτησε χαρτοφυλάκιο κατοικιών στην Ισπανία από τη Blackstone έναντι άνω του 1 δισ. ευρώ. Η Blackstone υποστηρίζει ότι η ευρωπαϊκή αγορά ακινήτων παραμένει ανθεκτική, σημειώνοντας ότι από τις αρχές του έτους έχει ολοκληρώσει ή δρομολογήσει πωλήσεις σχεδόν 3,7 δισ. ευρώ μέσω περίπου 60 συναλλαγών.

Παράλληλα, η αγορά private equity συνεχίζει να αναζητά εναλλακτικές λύσεις ρευστότητας. Όπως είχε αναφερθεί και σε προηγούμενη ανάλυση για τα λεγόμενα «CV squared» continuation vehicles, αρκετές εταιρείες private equity μεταφέρουν περιουσιακά στοιχεία που δεν μπορούν εύκολα να πουλήσουν σε νέα επενδυτικά σχήματα, περιμένοντας ευνοϊκότερες συνθήκες εξόδου στο μέλλον.