Στην αγορά οι τελευταίες 250 κατοικίες της πρώτης φάσης του Ελληνικού

Κατά την ενημέρωση των αναλυτών στις 5 Νοεμβρίου, με αφορμή τα αποτελέσματα εννεαμήνου 2026, ο οικονομικός διευθυντής Χάρης Γκορίτσας και ο Chief Strategy & Investor Relations Officer Απόστολος Ζαφόλιας παρουσίασαν την πρόοδο των έργων, τις επόμενες παραδόσεις και τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η μεγαλύτερη αστική ανάπλαση της χώρας.

Το σημαντικότερο νέο στοιχείο αφορά τον Riviera Tower, του οποίου το ιδιαίτερα χαμηλό περιθώριο κέρδους αναμένεται να συνεχίσει να επηρεάζει τα αποτελέσματα μέχρι την παράδοσή του, που πλέον τοποθετείται το καλοκαίρι του 2027.

Ο Riviera Tower και το κόστος της καθυστέρησης

Ο Riviera Tower, ο υψηλότερος οικιστικός πύργος της χώρας, με 171 πολυτελείς κατοικίες, αποτελεί ένα από τα πιο σύνθετα κατασκευαστικά έργα του Ελληνικού. Η διοίκηση αναγνώρισε ότι η κερδοφορία του συγκεκριμένου έργου παραμένει ιδιαίτερα χαμηλή, με αποτέλεσμα να επηρεάζει τα συνολικά περιθώρια της οικιστικής ανάπτυξης. Καθώς προχωρούν οι κατασκευαστικές εργασίες και αυξάνεται το ποσοστό ολοκλήρωσης, η επίδραση αυτή θα συνεχίσει να αποτυπώνεται στα οικονομικά αποτελέσματα.

Σύμφωνα με τον κ Γκορίτσα, η διοίκηση αναμένει ότι η κατάσταση θα αρχίσει να εξισορροπείται από το δεύτερο εξάμηνο του 2027, όταν θα ενισχυθεί η συνεισφορά των υπόλοιπων οικιστικών αναπτύξεων, οι οποίες εμφανίζουν σημαντικά υψηλότερα περιθώρια κέρδους. Η εταιρεία επιδιώκει να διατηρήσει τα περιθώρια κερδοφορίας των νέων κατοικιών κοντά στο 40%, στόχος που αποκτά ιδιαίτερη σημασία λόγω της αύξησης του κόστους κατασκευής.

Το Ελληνικό κατέγραψε στο εννεάμηνο καθαρές ζημιές €138 εκατ., έναντι ζημιών €2,3 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Σε επίπεδο ομίλου, οι καθαρές ζημιές διαμορφώθηκαν σε €60,2 εκατ., έναντι κερδών €116,2 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα μεικτά αποτελέσματα του Ελληνικού περιορίστηκαν σε €10,8 εκατ., από €84,1 εκατ., επηρεαζόμενα τόσο από τα χαμηλά περιθώρια του Riviera Tower όσο και από τη μικρότερη συνεισφορά των πωλήσεων οικοπέδων.  

Οι τελευταίες 250 κατοικίες της πρώτης φάσης

Παρά τις κατασκευαστικές δυσκολίες, η εμπορική απορρόφηση των κατοικιών παραμένει ισχυρή. Μέχρι σήμερα έχουν διατεθεί στην αγορά 1.065 κατοικίες, συνολικής αξίας περίπου €2 δισ. Από αυτές, οι 315 βρίσκονται στο παραλιακό μέτωπο και έχουν ήδη πωληθεί, ενώ οι υπόλοιπες 750 αφορούν το Little Athens.

Στη συγκεκριμένη γειτονιά είχαν πωληθεί ή δεσμευθεί έως το τέλος Σεπτεμβρίου 615 κατοικίες, ποσοστό 82%. Η διοίκηση προγραμματίζει να διαθέσει επιπλέον 50 έως 100 κατοικίες μέχρι το τέλος του 2026 και άλλες 100 έως 150 μέσα στο 2027, ολοκληρώνοντας ουσιαστικά τον πρώτο κύκλο οικιστικής ανάπτυξης, που περιλαμβάνει περίπου 1.300 κατοικίες.

Από τις κατοικίες που έχουν ήδη διατεθεί αναμένονται πρόσθετες εισπράξεις περίπου €700 εκατ. έως την περίοδο 2028-2029, εκ των οποίων €500 εκατ. συνδέονται με συμβόλαια και συμφωνίες κράτησης.

Τα αναγνωρισμένα έσοδα από κατοικίες αυξήθηκαν κατά 27% στο εννεάμηνο, φτάνοντας τα €272,2 εκατ. Από αυτά, περίπου €153 εκατ. προήλθαν από το Little Athens και €119 εκατ. από τον Riviera Tower.  

Επενδύσεις €1,6 δισ. έως το τέλος του 2026

Η επιτάχυνση των κατασκευών συνοδεύεται από αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου, οι σωρευτικές επενδύσεις σε κτίρια και υποδομές είχαν ανέλθει σε €1,405 δισ., εκ των οποίων €349 εκατ. αφορούσαν έργα υποδομών και €1,056 δισ. κτιριακές αναπτύξεις.

Στο εννεάμηνο πραγματοποιήθηκαν επενδύσεις €415 εκατ., με €338 εκατ. να κατευθύνονται σε κτιριακά έργα και περίπου €78 εκατ. σε υποδομές. Για το σύνολο του 2026, η διοίκηση διατηρεί τον στόχο οι σωρευτικές επενδύσεις να φτάσουν τα €1,6 δισ., χωρίς να περιλαμβάνονται οι επενδύσεις στα νέα εμπορικά κέντρα.

Στα σημαντικότερα έργα υποδομών περιλαμβάνονται η υπογειοποίηση της λεωφόρου Ποσειδώνος, τα εσωτερικά οδικά δίκτυα και οι συνδέσεις με τα δίκτυα κοινής ωφέλειας. Η διοίκηση αναγνώρισε ότι οι υποδομές και ο Riviera Tower εξακολουθούν να παρουσιάζουν δυσκολίες, παρά την πρόοδο που έχει σημειωθεί κατά τη διάρκεια του 2026.

Riviera Galleria και μαρίνα Αγίου Κοσμά το 2027

Το 2027 αναμένεται να σηματοδοτήσει την έναρξη λειτουργίας δύο σημαντικών επενδυτικών ακινήτων του Ελληνικού. Οι κατασκευαστικές εργασίες στη Riviera Galleria προβλέπεται να ολοκληρωθούν το πρώτο τρίμηνο του 2027, ώστε να ακολουθήσουν οι εργασίες διαμόρφωσης των καταστημάτων από τους μισθωτές.

Τα εγκαίνια έχουν προγραμματιστεί για τον Σεπτέμβριο του 2027.

Ήδη έχουν συμφωνηθεί βασικοί εμπορικοί όροι για το 76% της μικτής εκμισθώσιμης επιφάνειας της Riviera Galleria και το 75% του The Ellinikon Mall.

Παράλληλα, η αναβαθμισμένη μαρίνα Αγίου Κοσμά αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία το καλοκαίρι του 2027. Η νέα μαρίνα θα διαθέτει περίπου 300 θέσεις ελλιμενισμού, με δυνατότητα εξυπηρέτησης μεγαλύτερων σκαφών.

Η διοίκηση εκτιμά ότι οι δύο αυτές εγκαταστάσεις θα αρχίσουν να ενισχύουν τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έσοδα του ομίλου από το δεύτερο εξάμηνο του 2027.

Ανοιχτά τα χρονοδιαγράμματα των ξενοδοχείων

Αβεβαιότητα εξακολουθεί να υπάρχει ως προς την έναρξη κατασκευής των δύο ξενοδοχειακών επενδύσεων που σχεδιάζονται στο παραλιακό μέτωπο, σε συνεργασία με τον όμιλο ENSOFI. Οι επενδύσεις αναπτύσσονται μέσω των εταιρειών Belt Riviera και Malt Riviera, στις οποίες η ENSOFI συμμετέχει με ποσοστό 70% και η LAMDA με 30%.

Σε πιο προχωρημένο στάδιο βρίσκεται η Belt Riviera, για την οποία έχει ανακοινωθεί συμφωνία με τη  ⁠Mandarin Oriental.

Σύμφωνα με τη διοίκηση, οι κατασκευαστικές εργασίες θα μπορούσαν να ξεκινήσουν μέσα στους επόμενους 6 έως 12 μήνες, χωρίς ωστόσο να έχει οριστικοποιηθεί δεσμευτικό χρονοδιάγραμμα.

Λιγότερο ώριμο παραμένει το δεύτερο ξενοδοχειακό έργο της Malt Riviera, για το οποίο συνεχίζονται οι συζητήσεις σχετικά με επιμέρους στοιχεία του σχεδιασμού.

Σε ό,τι αφορά το Ολοκληρωμένο Τουριστικό Συγκρότημα με καζίνο των Hard Rock και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η διοίκηση της LAMDA ανέφερε ότι, σύμφωνα με την πληροφόρηση που διαθέτει από τους επενδυτές, η ολοκλήρωσή του τοποθετείται εντός του 2029.