Μέση Ανατολή, πληθωρισμός και επιτόκια διαμορφώνουν τη διεθνή οικονομία

Ωστόσο, όπως αναφέρει η Τράπεζα Πειραιώς στο διεθνές οικονομικό outlook η συμφωνία απέχει ακόμη από μια οριστική διευθέτηση, καθώς τα ανοιχτά ζητήματα μεταξύ των δύο πλευρών αναμένεται να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγματεύσεων το επόμενο δίμηνο.

Παρά τη θετική αντίδραση των αγορών, αναλυτές επισημαίνουν ότι οι κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι. Οι ζημιές που έχουν υποστεί κρίσιμες ενεργειακές υποδομές στην ευρύτερη περιοχή του Κόλπου, αλλά και οι διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες, εκτιμάται ότι θα χρειαστούν χρόνο για να αποκατασταθούν πλήρως. Ως αποτέλεσμα, οι πληθωριστικές πιέσεις αναμένεται να διατηρηθούν σε σχετικά υψηλά επίπεδα, επηρεάζοντας τόσο την ανάπτυξη όσο και τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής.

Στο περιβάλλον αυτό, οι κεντρικές τράπεζες καλούνται να ισορροπήσουν μεταξύ της ανάγκης στήριξης της οικονομικής δραστηριότητας και της αντιμετώπισης των πληθωριστικών πιέσεων. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε ήδη σε αύξηση των βασικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της 11ης Ιουνίου, ενώ η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) έχει ουσιαστικά απομακρύνει το ενδεχόμενο άμεσης χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.

Ανθεκτική η αμερικανική οικονομία παρά την άνοδο του πληθωρισμού

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι πρόσφατοι οικονομικοί δείκτες συνεχίζουν να καταγράφουν ανθεκτικούς ρυθμούς ανάπτυξης. Η αγορά εργασίας διατηρεί ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, ενώ η επενδυτική δραστηριότητα των επιχειρήσεων παραμένει ισχυρή, ιδιαίτερα στους τομείς της τεχνολογίας και της τεχνητής νοημοσύνης.

Την ίδια στιγμή, ο πληθωρισμός κινείται εκ νέου ανοδικά. Ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή διαμορφώθηκε τον Μάιο στο 4,2%, ενώ ο δομικός πληθωρισμός έφτασε το 2,9%. Ανοδική πορεία κατέγραψε και ο δείκτης τιμών παραγωγού, με ετήσια αύξηση 6,5%, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τη διατήρηση των πληθωριστικών πιέσεων τους επόμενους μήνες.

Καθοριστικός παράγοντας για την πορεία της οικονομίας αναμένεται να είναι η συμπεριφορά των καταναλωτών απέναντι στις αυξανόμενες τιμές, καθώς η ιδιωτική κατανάλωση παραμένει βασικός μοχλός ανάπτυξης. Παράλληλα, το ενδιαφέρον των αγορών στρέφεται στις επικείμενες αποφάσεις της αμερικανικής κυβέρνησης για το καθεστώς των δασμών, καθώς σημαντικό μέρος των υφιστάμενων ρυθμίσεων λήγει εντός του Ιουλίου.

Υποτονική ανάπτυξη στην Ευρωζώνη

Σε αντίθεση με τις ΗΠΑ, η οικονομία της Ευρωζώνης εξακολουθεί να αναπτύσσεται με χαμηλούς ρυθμούς, επηρεασμένη περισσότερο από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και τις συνέπειες στην ενεργειακή αγορά.

Ο γενικός πληθωρισμός ανήλθε τον Μάιο στο 3,2%, ενώ ο δομικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 2,6%, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι αυξήσεις τιμών επεκτείνονται πλέον σε μεγαλύτερο εύρος της οικονομίας. Ωστόσο, η ιδιαίτερα χαμηλή ανεργία και οι αυξημένες δημόσιες δαπάνες, κυρίως στους τομείς της άμυνας και των υποδομών, συνεχίζουν να στηρίζουν την εσωτερική ζήτηση.

Επιβράδυνση στην Κίνα παρά την ισχυρή εξαγωγική δραστηριότητα

Στην Κίνα, τα στοιχεία του διμήνου Απριλίου-Μαΐου καταγράφουν σημάδια επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας. Εφόσον η τάση αυτή επιβεβαιωθεί και στα στοιχεία του Ιουνίου, ο ρυθμός ανάπτυξης του δεύτερου τριμήνου αναμένεται να κινηθεί αισθητά χαμηλότερα από το 5% που καταγράφηκε το πρώτο τρίμηνο του έτους.

Η εγχώρια ζήτηση παραμένει αδύναμη, όπως αποτυπώνεται τόσο στη μικρή υποχώρηση των λιανικών πωλήσεων όσο και στα χαμηλά επίπεδα πληθωρισμού. Αντίβαρο στην επιβράδυνση αποτελεί η ισχυρή εξαγωγική επίδοση της χώρας, η οποία συνεχίζει να στηρίζει τη βιομηχανική παραγωγή και τη συνολική οικονομική δραστηριότητα.

Υπό αυτές τις συνθήκες, η πορεία του πληθωρισμού, οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι αποφάσεις των μεγάλων κεντρικών τραπεζών αναμένεται να αποτελέσουν τους βασικούς παράγοντες που θα καθορίσουν την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.