Η εν λόγω απόφαση της BOJ ήταν αναμενόμενη από πλειοψηφία αναλυτών, με απίθανη μια συνεχόμενη αύξηση επιτοκίων, δεδομένης, εξάλλου, της βασικής θέσης της Κεντρικής Τράπεζας για απαραίτητη διαμόρφωση νομισματικής πολιτικής μόνο βάσει πραγματικών δεδομένων (για ανάπτυξη και τιμές) -- θέση που προϋποθέτει πάροδο χρόνου προκειμένου να αξιολογείται η εκάστοτε οικονομική συγκυρία.
Υπενθυμίζεται ότι με προηγούμενη απόφασή της (24/1) η BOJ είχε αυξήσει το βασικό επιτόκιο πολιτικής κατά 25 μονάδες βάσης (από 0,25% ως ίσχυε από 7/2024) -- δλδ. σε επίπεδο διαχρονικά υψηλότερο από την οικονομική κρίση του 2008 (υψηλότερο ποτέ σε διάστημα 17 ετών) -- λόγω της συνεχιζόμενης, αν και με βραδύ ρυθμό, ανάκαμψης της ι/οικονομίας και της πορείας του πληθωρισμού (3,4% τον Ιανουάριο τρ.έ.).
Βάσει του σχετικού προγραμματισμού της BOJ, συνεδριάσεις της αρμόδιας Επιτροπής νομισματικής πολιτικής πιθανόν πραγματοποιηθούν οκτώ φορές κατά το 2025, ενώ σύμφωνα με πρόσφατη σχετική έρευνα (3/2025, Bloomberg) η πλειοψηφία αναλυτών θεωρεί ότι η ΚΤ δεν θα προβεί σε διαδοχικές αυξήσεις επιτοκίων, λόγω αβεβαιότητας στην παγκόσμια οικονομία, με πιθανότερη εκδοχή επόμενης αύξησης επιτοκίων τον προσεχή Ιούλιο (προκειμένου σταδιακά επιτευχθεί "ουδέτερο επίπεδο" επιτοκίων, το οποίο η αγορά εκτιμά περί το 1%).
Στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου, μετά την εν θέματι απόφαση, ο Πρόεδρος της BOJ επανέλαβε τη βασική θέση της ΚΤ περί αποφάσεων βάσει πραγματικών δεδομένων για την οικονομία. Αναφέρθηκε ειδικότερα στην οικονομική αβεβαιότητα λόγω δασμών 25% χάλυβα/αλουμινίου των ΗΠΑ (από 12/3), ενώ επίκεινται α/ δασμοί 25% πιθανότατα και έναντι των ι/ εξαγωγών προϊόντων αυτοκινητοβιομηχανίας, ενώ εξάλλου παρατείνεται η σχετική αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή και στην Ευρώπη. Παράλληλα, οι τελευταίες στατιστικές εκτιμήσεις στη διάθεση της BOJ προκαλούν σχετικό προβληματισμό λόγω υστέρησης ορισμένων μεγεθών, όπως της ιδιωτικής κατανάλωσης (μόλις 0,8% τον Ιανουάριο τρ.έ.) και του ΑΕΠ της χώρας, με παράλληλη αύξηση του πληθωρισμού (και σημαντική δυσχέρεια για τους Ι/ πολίτες). Ειδικά για το ι/ ΑΕΠ, κατόπιν πρόσφατης αναθεώρησης των προκαταρκτικών στοιχείων δ’ 3μήνου 2024, ο αντίστοιχος ρυθμός ανάπτυξης διορθώνεται σε 2,2%, αντί 2,8% της αρχικής ανακοίνωσης, λόγω μείωσης των δαπανών του ιδιωτικού τομέα και της κατανάλωσης.
Αντίθετα, πρόσφατα θετικά στοιχεία για τη BOJ είναι: α) η διατήρηση της δυναμικής στην αγορά εργασίας, με σημαντικές αυξήσεις μισθών τάξης 5,46%, από 5,28% το προηγούμενο έτος -- στοιχείο ιδιαίτερης προσοχής τόσο ως προς την απαραίτητη στήριξη της κατανάλωσης όσο και, αντίθετα, έναντι της ενίσχυσης του πληθωρισμού, και β) η σχετική βελτίωση του γεν από την αρχή του τρ.έ., που συνέβαλε στη σχετική μείωση του κόστους εισαγόμενων αγαθών και στη διατήρηση των τιμών σε χαμηλά επίπεδα.
Παρεμφερώς, σύμφωνα με τελευταίες σχετικές εκτιμήσεις ο πληθωρισμός -- οποίος υπερβαίνει τον στόχο πολιτικής 2% της ΚΤ για σχεδόν τρία χρόνια ήδη -- ανέρχεται πλέον σε 4%, κυρίως λόγω των συνεχιζόμενων αυξήσεων τιμών σε τρόφιμα και ενέργεια.
Συναφώς, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση από 28/2, ο δομικός πληθωρισμός πλην τροφίμων (core CPI) στη μητροπολιτική περιοχή του Τόκυο εμφάνισε τον Φεβρουάριο του 2025 μηνιαία αύξηση 2,2%, επιβραδυνόμενος για πρώτη φορά τους τελευταίους 4 μήνες (λόγω σχετικών επιδοτήσεων στους λογαριασμούς ενέργειας, που ανανεώθηκαν πρόσφατα προς ελάφρυνση του βάρους στους καταναλωτές), αν και αυξανόμενος αδιάλειπτα τους τελευταίους 42 μήνες. Οι τιμές τροφίμων συνέχισαν να αυξάνονται σημαντικά: 5% για όλες τις κατηγορίες πλην φρέσκων τροφίμων, και 18,4% για την κατηγορία φρέσκων τροφίμων (διψήφια αύξηση για τρίτο συναπτό μήνα). Οι τιμές ενέργειας εμφάνισαν μηνιαία αύξηση τάξης 6,9%, από 13,3% τον προηγούμενο μήνα. Ο συνολικός πληθωρισμός (CPI), συμπεριλαμβανομένων τροφίμων και ενέργειας, εμφάνισε μηνιαία αύξηση 2,9%.
