Δάνεια ακινήτων $2 τρισ. ζητούν αναχρηματοδότηση

Ωστόσο όπως διαπιστώνει σε σχετική της ανάλυση η Principal Asset Management (PAM), η ανάκαμψη μετά την πανδημία διαφοροποιήθηκε σημαντικά από εκείνη μετά την GFC. Οι συναλλαγές σχεδόν διπλασιάστηκαν το 2021 σε σχέση με το προηγούμενο έτος, πλησιάζοντας τα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών. Το 2022, οι όγκοι συναλλαγών παρέμειναν εξίσου ισχυροί.

Με το μείγμα δανείων στον κλάδο να είναι 3ετούς, 5ετούς, 7ετούς και 10ετούς διάρκειας, αυτά τα δάνεια που ανήκουν στην κατηγορία 3ετών ωριμάνσεων και υπογράφηκαν στην αρχή του 2021 έρχονται στη λήξη τους. Αντίστοιχα τα δάνεια του 2022 θα αρχίσουν να λήγουν το επόμενο έτος.

Κάποια από αυτά θα ανανεωθούν, φυσικά, μεταφέροντας την πίεση στο 2025 και το 2026. Από τα 700 δισεκατομμύρια δολάρια που λήξαν το 2023, τα 271 δισεκατομμύρια δολάρια ανανεώθηκαν για το 2024, ενώ αναμένουμε επίσης ανανεώσεις για το 2025 και το 2026.

Σύμφωνα με την Principal Asset Management περίπου $2 τρισ. σε ενυπόθηκα δάνεια αναμένεται να ωριμάσουν τα επόμενα τρία χρόνια στον κλάδο εμπορικών ακινήτων και οι δανειολήπτες θα κληθούν να τα αναχρηματοδοτήσουν ή να ανακεφαλαιοποιήσουν δημιουργώντας τεράστια ζήτηση για κεφάλαια.

ΓΡΑΦΕΙΑ

Ο τομέας των γραφείων αντιπροσωπεύει περίπου το 14% των λήξεων δανείων μέχρι το 2026. Μόνο οι πολύ καλές συμφωνίες που θα κλειστούν την τρέχουσα περίοδο είναι πιθανό να βρουν χρηματοδότηση, καθώς το κλίμα για τα γραφεία παραμένει εξαιρετικά αρνητικό. Οι επενδυτές που επενδύουν στο υπάρχον χρέος εταιρειών με οικονομικές δυσχέρειες (distressed investors) ενδέχεται να αρχίσουν να μπαίνουν στον κλάδο πιο δυναμικά, εάν η τάση για επιστροφή των εργαζομένων στους χώρους γραφείων αρχίσει να ενισχύεται.

ΑΠΟΘΗΚΕΣ / ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ

Ο κλάδος αποθηκών και βιομηχανικών ακινήτων αντιπροσωπεύει περίπου το 10% των λήξεων δανείων μέχρι το 2026. Αν και διαπιστώνεται κάποια χαλάρωση αυτή τη στιγμή, ο κλάδος έχει σύμφωνα με την Principal Asset Management έντονη δυναμική λόγω της συνεχούς ανάπτυξης του ηλεκτρονικού εμπορίου, το οποίο οδηγεί σε αύξηση του μεριδίου της κατάληψης βιομηχανικών χώρων. Το ηλεκτρονικό εμπόριο συνεχίζει να αναπτύσσεται με ρυθμό 13-14% ετησίως, ενισχύοντας τη ζήτηση για κέντρα διανομής, κόμβους εκπλήρωσης και αποθήκες.

ΛΙΑΝΕΜΠΟΡΙΟ

Ο κλάδος του λιανικού εμπορίου αντιπροσωπεύει σχεδόν το 9% των λήξεων δανείων μέχρι το 2026. Ο κλάδος υπέστη σημαντικές απομειώσεις μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση, ενώ οι αξίες σημείωσαν περαιτέρω πτώση κατά τη διάρκεια και αμέσως μετά την πανδημία. Σήμερα, ωστόσο, τα κορυφαία εμπορικά κέντρα και τα καταστήματα τροφίμων παρουσιάζουν πολύ καλές επιδόσεις.

Ευκαιρίες εισόδου

Ο συνδυασμός ενός σημαντικού ποσοστού επερχόμενων λήξεων χρέους και των θετικών προοπτικών για κάποιους κλάδους προσφέρει ευκαιρίες για στρατηγικές επενδύσεις σε αυτούς. Με την επικείμενη ωρίμανση ενός σημαντικού όγκου χρέους, τα επόμενα χρόνια αναμένονται συμφωνίες ύψους εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων στους τομείς αυτούς, προσφέροντας ισχυρές ευκαιρίες κεφαλαιακής ανάπτυξης, καθώς η προσφορά παραμένει περιορισμένη και η ζήτηση συνεχώς ενισχύεται.