Η αγορά ακινήτων της Κίνας όχι μόνο δεν ανέκαμψε αλλά επιδεινώθηκε

Σε μια εποχή που οι περισσότεροι αναλυτές προέβλεψαν μια οικονομική ανάκαμψη μετά την πανδημία του Covid-19, η τεράστια αγορά ακινήτων, η οποία βρίσκεται ξανά σε αρνητική τροχιά ύστερα από ένα "σκαμπανέβασμα" το α' τρίμηνο του χρόνου δείχνει ότι τα πράγματα μπορεί να μην πηγαίνουν και τόσο καλά.

Ο τομέας ακινήτων της Κίνας είναι μοναδικός σε μέγεθος, συνεισφέρει στο ΑΕΠ της χώρας έως και 30% και είναι ο κύριος τομέας στον οποίο οι πολίτες επενδύουν τις αποταμιεύσεις τους.

Τα τελευταία δύο χρόνια, το Πεκίνο προσπάθησε να χαλιναγωγήσει το αυξανόμενο χρέος στην αγορά ακινήτων, αλλά πολλοί developers κατέληξαν να αθετήσουν τα ομόλογά τους, οδηγώντας την αγορά ακινήτων σε ύφεση.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στο Πεκίνο και στην τοπική αυτοδιοίκηση έχουν ανακοινώσει δεκάδες μέτρα τους τελευταίους μήνες για την αναζωογόνηση της συνολικής οικονομίας. Μεταξύ των πακέτων περιλαμβάνεται χαλάρωση των περιορισμών για αγορές ακινήτων και για επεκτάσεις χρέους.

Ένα πρόβλημα είναι ότι αυτή τη φορά, οι developers επιλέγουν να χρησιμοποιήσουν οποιοδήποτε κίνητρο για να περιορίσουν το χρέος τους, αντί να επενδύσουν αγοράζοντας περισσότερη γη.

Οι χρεοκοπίες μεταξύ μεγάλων κινεζικών εταιρειών αξιοποίησης ακινήτων επιταχύνθηκαν το 2021, όταν η China Evergrande Group απέτυχε να αποπληρώσει τους κατόχους ομολόγων δισεκατομμύρια γιουάν. Το φαινόμενο συνεχίστηκε το 2022, όταν η "φούσκα" των ακινήτων άρχισε να σπάει και οι πωλήσεις και οι τιμές κατέρρευσαν. Η διαπραγμάτευση της μετοχής της Evergrande ανεστάλη από το Χρηματιστήριο της Σαγκάης τον Μάρτιο του 2022, με την εταιρεία να δηλώνει ότι συνεργάζεται με τις αρχές για να βρεθεί η καλύτερη λύση.

 Ωστόσο, "οι ανεπαρκείς πολιτικές και τα προβλήματα του κλάδου μεταφέρουν το πρόβλημα από τους μικρότερους παίκτες σε μεγαλύτερους και επομένως από τις μικρότερες σε μεγαλύτερες πόλεις. 

Τον περασμένο μήνα, η Shimao Group Holdings με έδρα τη Σαγκάη κήρυξε αθέτηση πληρωμών για ομόλογο 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Η Shimao έχει σχεδόν 5,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε εκκρεμή ομόλογα offshore, σύμφωνα με τη Moody's. Η τιμή της μετοχής της που είναι εισηγμένη στο Χονγκ Κονγκ έχει χάσει το 80% της αξίας της μέσα σε ένα έτος.

Πρόσφατα, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής ακινήτων της Κίνας, Country Garden Holdings αθέτισε πληρωμές τόκων για δύο ομόλογα σε δολάρια ΗΠΑ, σύμφωνα με την Wall Street Journal. Αυτό επιτάχυνε την πτώση της αγοράς στο Χονγκ Κονγκ, όπου είναι εισηγμένοι οι περισσότεροι μεγάλοι Κινέζοι developers, συμπεριλαμβανομένης της China Vanke, της οποίας η τιμή της μετοχής έχει βυθιστεί σχεδόν κατά 40% εφέτος.