Μετά από μια δεκαετία προκλήσεων, η χώρα μας καταγράφει ισχυρές επιδόσεις, προσελκύοντας το ενδιαφέρον κορυφαίων επενδυτικών οίκων όπως οι Morgan Stanley, JP Morgan, UBS, HSBC και Bank of America, οι οποίοι τοποθετούν την Ελλάδα στις κορυφαίες επιλογές τους για το 2026. Η σταθερή υπεραπόδοση του ελληνικού χρηματιστηρίου, οι ενισχυμένες ροές ξένων κεφαλαίων και η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας έχουν ανατρέψει πλήρως την εικόνα της χώρας στα διεθνή χαρτοφυλάκια.
Fitch: Η Ελλάδα στον σκληρό πυρήνα των ισχυρών δημοσιονομικά χωρών έως το 2026
Ιδιαίτερα αισιόδοξη εμφανίζεται η νέα έκθεση του Fitch για την ελληνική οικονομία. Μέσα σε ένα ευρωπαϊκό περιβάλλον «δύο ταχυτήτων», όπου πολλές χώρες δυσκολεύονται να ελέγξουν τα δημοσιονομικά τους, η Ελλάδα ξεχωρίζει ως μία από τις ελάχιστες οικονομίες που αναμένεται να διατηρήσουν πρωτογενή πλεονάσματα και να συνεχίσουν τη μείωση του χρέους. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η Ελλάδα θα καταγράψει τη μεγαλύτερη μείωση χρέους στην Ευρώπη την περίοδο 2019–2026, άνω των 40 ποσοστιαίων μονάδων του ΑΕΠ.
Morgan Stanley: «Στην κορυφή του Ολύμπου» και το 2026 η ελληνική οικονομία
Η Morgan Stanley βλέπει την Ελλάδα να διατηρεί υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και το 2026–2027, εκτιμώντας ότι η οικονομία θα συνεχίσει να «τρέχει» με 2% ετησίως — επίπεδα σαφώς υψηλότερα της Ευρωζώνης. Ο οίκος θεωρεί την ελληνική αγορά δομικά υποτιμημένη, υπογραμμίζοντας ότι οι αποτιμήσεις δεν αντανακλούν ακόμη την πραγματική βελτίωση της οικονομίας και των εταιρικών αποτελεσμάτων. Για τον λόγο αυτό τοποθετεί την Ελλάδα ανάμεσα στις κορυφαίες αγορές της EEMEA για το 2026. Η Morgan Stanley εκτιμά ακόμη ότι το ελληνικό χρέος θα υποχωρήσει στο 131,8% του ΑΕΠ έως το 2027, ενώ τονίζει ότι η χώρα εγκαταλείπει οριστικά το στερεότυπο της «αναδυόμενης αγοράς» και μεταβαίνει σε μοντέλο ώριμης περιφερειακής οικονομίας με ενισχυμένη αξιοπιστία.
JP Morgan: Άνοδος 16% για τον MSCI Greece το 2026 – Ισχυρό case για τις τράπεζες
Η JP Morgan παραμένει σταθερά θετική απέναντι στην ελληνική οικονομία, τις ελληνικές μετοχές και κυρίως τον τραπεζικό κλάδο. Ο αμερικανικός οίκος προβλέπει ότι ο δείκτης MSCI Greece θα ενισχυθεί κατά 16% το 2026, σε όρους δολαρίου. Το μακροοικονομικό περιβάλλον θεωρείται στιβαρό, με το ελληνικό ΑΕΠ να εκτιμάται ότι θα κινηθεί κοντά στο 2%, για έκτο συνεχόμενο έτος πάνω από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης. Οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν «ελκυστικά φθηνές», καθώς εξακολουθούν να διαπραγματεύονται περίπου 15% χαμηλότερα από τις ευρωπαϊκές τράπεζες, παρά απόδοση ιδίων κεφαλαίων άνω του 15%.
Bank of America: Η Ελλάδα ανάμεσα στις δύο πιο overweight αγορές των EM funds
Η Bank of America επιβεβαιώνει τη δυναμική της Ελλάδας, τοποθετώντας τη χώρα ως μία από τις μόλις δύο αγορές που παραμένουν overweight στα παγκόσμια EM funds. Η BofA καταγράφει: μερισματική απόδοση 4,7%, P/E στις 10,3 φορές, P/BV στις 2 φορές, προσδοκώμενη αύξηση κερδών 7,4%.
UBS: Ελκυστικές αποτιμήσεις – Η Ελλάδα παραμένει φθηνή παρά τις επιδόσεις
Η UBS επισημαίνει ότι η ελληνική αγορά εξακολουθεί να αποτελεί μία από τις λίγες «φθηνές» αγορές με θετικό προφίλ κινδύνου. Σύμφωνα με τα στοιχεία της UBS η ελληνική αγορά καταγράφει αρνητικό perception premium της τάξης του -40% έως -50%, κατατάσσοντάς τη ανάμεσα στις χώρες που διαπραγματεύονται με το μεγαλύτερο discount έναντι της ιστορικής τους αποτίμησης. Με βάση αυτό, η Ελλάδα φαίνεται να μην έχει ακόμη αποτιμήσει πλήρως τη βελτίωση της οικονομίας και των εταιρικών αποτελεσμάτων των τελευταίων ετών, παρά τη σημαντική αναβάθμιση της επενδυτικής της εικόνας και το αυξανόμενο ενδιαφέρον ξένων θεσμικών επενδυτών.
Οι εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη τοποθετούν το ελληνικό ΑΕΠ στο: 2,2% για το 2025, 2,4% για το 2026.Η Ελλάδα καταγράφει perception premium -40% έως -50%, γεγονός που σημαίνει ότι η αγορά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με σημαντικό discount παρά την έντονη αναβάθμιση της οικονομικής εικόνας.
HSBC: Αυξανόμενη εμπιστοσύνη των funds – Καθοριστικός ο ρόλος των τραπεζών
Η HSBC αναγνωρίζει ότι η Ελλάδα κερδίζει σταθερά έδαφος στα διεθνή χαρτοφυλάκια. Η στάση των funds παραμένει θετική, με τις τράπεζες να αποτελούν τον βασικό μοχλό της ενίσχυσης των τοποθετήσεων. Η χώρα εμφανίζεται μεταξύ των πλέον ελκυστικών επιλογών στις αναδυόμενες αγορές, με την HSBC να κάνει λόγο για ξεκάθαρο «θετικό case».
Alpha Finance: Στόχος η αναβάθμιση σε ανεπτυγμένη αγορά το 2026
Η Alpha Finance τονίζει ότι παρά την εντυπωσιακή πορεία των τελευταίων ετών, οι αποτιμήσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου παραμένουν ιδιαίτερα ελκυστικές: το Χ.Α. εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση 30%–40% έναντι του Stoxx 600 και του MSCI EM. Ο δείκτης P/E διαμορφώνεται στις 9,2 φορές, ενώ ο δείκτης EV/EBITDA στις 7 φορές — επίπεδα που αφήνουν σημαντικό περιθώριο ανατίμησης. Καθοριστικός παράγοντας για την επενδυτική αναβάθμιση της χώρας είναι η αναμενόμενη μετάβαση της Ελλάδας στην κατηγορία «Developed Market» τον Σεπτέμβριο του 2026, η οποία αναμένεται να αυξήσει τη ρευστότητα και τις εισροές ξένων κεφαλαίων.
