Για το 2025, αναμένεται ότι οι περισσότερες από τις επαναξιολογήσεις θα έχουν ολοκληρωθεί, καθώς τα επιτόκια πλησιάζουν τη νέα ισορροπία στην αγορά.
Παρόλα αυτά, σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη του τμήματος αναλύσεων της Caixabank, ο κλάδος αναμένεται να συνεχίσει να προσελκύει επενδυτικές ευκαιρίες, καθώς η ζήτηση για εμπορικά ακίνητα παραμένει ισχυρή.
Η αλλαγή νομισματικής πολιτικής οδήγησε σε αναθεώρηση των προσδοκιών
Οι αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων στην αγορά εμπορικών ακινήτων σχετίζονται αντιστρόφως με την εξέλιξη των επιτοκίων στην αγορά, καθώς η αύξηση αυτών καθιστά αυτή τη μορφή επένδυσης λιγότερο ελκυστική σε σχέση με άλλες εναλλακτικές επενδύσεις χαμηλότερου κινδύνου. Στο πλαίσιο αυτό, κατά τη διάρκεια του 2022 και του 2023 παρατηρήθηκε μια ευρεία πτώση στις αποτιμήσεις και, κυρίως, στον αριθμό των συναλλαγών στον τομέα.
Ωστόσο, με την αλλαγή στη νομισματική πολιτική το 2024 και την αναθεώρηση των προσδοκιών για τα επιτόκια της αγοράς, ο τομέας παρουσίασε μια αναβίωση της επενδυτικής δραστηριότητας και μια αρκετά ευρεία ανάκαμψη των αποτιμήσεων σε διάφορους τύπους ακινήτων.
Στο προσκήνιο οι χώρες του Ευρωπαϊκού Νότου
Σύμφωνα με τους δείκτες τιμών ακινήτων του εμπορικού τομέα που καταρτίζει η Τράπεζα της Ισπανίας, η πιο έντονη βελτίωση στις αποτιμήσεις των ακινήτων καταγράφηκε στον τομέα των ακινήτων πρώτης κατηγορίας, με αύξηση 18% σε σχέση με τα χαμηλά του δεύτερου τριμήνου του 2023. Παράλληλα, στον τομέα των βιομηχανικών κτηρίων, ειδικά αυτών που σχετίζονται με την εφοδιαστική αλυσίδα, παρατηρήθηκε αύξηση 4% από τα πρόσφατα χαμηλά του τέταρτου τριμήνου του 2023.
Όσον αφορά τις επενδύσεις, τα στοιχεία από τις κορυφαίες εταιρείες συμβούλων ακινήτων δείχνουν μια ετήσια ανάκαμψη της τάξης του 10%-20% το 2024, δηλαδή σχεδόν διπλάσια από τον μέσο όρο της ΕΕ, υπερβαίνοντας τα επίπεδα επενδύσεων των τελευταίων πέντε ετών.
Ιδιαίτερη σημασία έχει η αυξανόμενη ζήτηση για ακίνητα στους τομείς της κατοικίας, των ξενοδοχείων και του λιανικού εμπορίου, οι οποίοι είναι οι ταχύτερα αναπτυσσόμενοι τομείς ακινήτων το 2024.
Οι προβλέψεις για το 2025 δείχνουν μια διευρυνόμενη αγορά εμπορικών ακινήτων, με αύξηση στις αποτιμήσεις και αύξηση τόσο του αριθμού των συναλλαγών όσο και του όγκου των επενδύσεων. Επιπλέον, αυτή η αγορά θα υποστηριχθεί από τη μείωση των επιτοκίων (αν και τα επιτόκια της αγοράς έχουν ήδη ενσωματώσει το μεγαλύτερο μέρος των αναμενόμενων μειώσεων), ευνοϊκές οικονομικές συνθήκες (η ισπανική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί πάνω από το δυνητικό επίπεδο λόγω της δυναμικής της εγχώριας ζήτησης) και συνεχιζόμενη ζήτηση, ιδιαίτερα στους τομείς με τα καλύτερα μακροοικονομικά θεμελιώδη.
Ο τομέας build-to-rent και νέες μορφές flex-living (co-living, φοιτητικές εστίες και κατοικίες για ηλικιωμένους, μεταξύ άλλων) έχουν αποκτήσει σημασία λόγω της περιορισμένης προσφοράς κατοικιών στην Ισπανία και των ευνοϊκών μακροοικονομικών θεμελίων της αγοράς.
Στον τομέα των ξενοδοχείων, οι προσδοκίες για αύξηση του αριθμού των διεθνών τουριστικών αφίξεων (οι οποίες αναμένεται να φτάσουν τα 98,5 εκατομμύρια το 2025 σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, 5% περισσότερα από το 2024) επιτρέπουν την πρόβλεψη για ένα ακόμα έτος με κορυφαία ζήτηση στον κλάδο των ξενοδοχείων.
Ο τομέας της εφοδιαστικής αλυσίδας, που περιλαμβάνει βιομηχανικά κτήρια και κέντρα δεδομένων, παραμένει από τα πιο ελκυστικά περιουσιακά στοιχεία, χάρη στην ευνοϊκή τάση στους τομείς του ηλεκτρονικού εμπορίου, της εφοδιαστικής και των επενδύσεων στην τεχνολογία πληροφοριών και την τεχνητή νοημοσύνη (ICT και AI).
Τέλος τα γραφεία αποτελούν άλλη μία κατηγορία εμπορικών ακινήτων που δεν έχουν ακόμη ανακτήσει τις αποτιμήσεις τους πριν από την πανδημία.
