Το "comeback'' των REITs και των εμπορικών ακινήτων

«Το 2025 είναι ένα σημείο καμπής για τις επενδύσεις σε εμπορικά ακίνητα», είπε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Marcus & Millichap, Hessam Nadji στο Yahoo Finance και συμπλήρωσε «Η αγορά έχει αρχίσει να συμβιβάζεται με το γεγονός ότι δεν θα επιστρέψουμε στα χαμηλά του προηγούμενου κύκλου».

Είναι αισιόδοξος σχετικά με όλους τους σημαντικούς τύπους εμπορικών ακινήτων χάρη στην ανάπτυξη θέσεων εργασίας, τη σταθερή κατανάλωση και τη χαμηλή ανεργία.

«Το ισοζύγιο προσφοράς/ζήτησης των εμπορικών ακινήτων είναι το καλύτερο που έχει υπάρξει εδώ και χρόνια, καθώς η κατασκευή είναι περιορισμένη στα περισσότερα τμήματα», πρόσθεσε ο Nadji. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι μεγάλο μέρος της αδυναμίας στον τομέα των εμπορικών ακινήτων έχει συγκεντρωθεί στον υποτομέα των γραφείων.

Στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το SMBC διαπίστωσαν ότι οι αξίες των γραφείων έχουν υποχωρήσει από την αρχή της πανδημίας, μειώνοντας ένα εκπληκτικό 41% από το 2020.

Αλλά οι επιδόσεις του κλάδου έχουν αρχίσει να σταθεροποιούνται. Πρόσφατη ανάλυση από τον Alan Todd της Bank of America διαπίστωσε ότι τα ενοίκια έχουν υποχωρήσει από πριν από ένα χρόνο και τα ποσοστά κενών θέσεων μειώνονται. Αν και η Federal Reserve ανέφερε πρόσφατα δύο μειώσεις επιτοκίων το επόμενο έτος αντί των τεσσάρων που είχαν προβλεφθεί προηγουμένως, τα χαμηλότερα επιτόκια θα εξακολουθήσουν να συμβάλλουν στην πολυαναμενόμενη ανάκαμψη. Τα οφέλη θα αντηχούν πέρα ​​από τους χώρους γραφείων στον μεγαλύτερο τομέα του κλάδου εμπορικών ακινήτων, καθώς τα χαμηλότερα επιτόκια μετριάζουν τους κινδύνους αναχρηματοδότησης και ενισχύουν την κεφαλαιακή δραστηριότητα.

«Υπάρχει πολύ κεφάλαιο που έχει συγκεντρωθεί και είναι έτοιμο να πέσει στην αγορά, και πολλά από τα θεμελιώδη στοιχεία στα οποία βασίζονται οι περισσότεροι τύποι ακινήτων είναι ακόμα πολύ ισχυρά», δήλωσε ο Andrew Alperstein της PWC. Και η αγορά CRE δείχνει ήδη σημάδια ανάκαμψης εν μέσω αυξημένης αισιοδοξίας μετά από δύο χρόνια πτώσης της αξίας των ακινήτων και υποτονικής δραστηριότητας συναλλαγών και δανεισμού.

Η έρευνα Emerging Trends της PWC διαπίστωσε ότι σχεδόν τα 2/3 των ερωτηθέντων αναμένουν τα κέρδη της εταιρείας τους να είναι «καλά» ή «εξαιρετικά» το 2025, σε σύγκριση με μόλις 41% πριν από ένα χρόνο.

Κέντρα Δεδομένων και Retail

Οι ειδικοί υποστηρίζουν επίσης ότι δύο ισχυροί τομείς στα εμπορικά ακίνητα για το νέο έτος είναι τα κέντρα δεδομένων και το λιανικό εμπόριο. «Τα κέντρα δεδομένων είναι το talk of the town. Υπάρχουν πολλά θετικά στοιχεία και δυναμική γύρω από τα κέντρα δεδομένων, ιδιαίτερα με την εστίαση της τεχνητής νοημοσύνης σε πολλές πτυχές της οικονομίας», εξήγησε ο Alperstein. «Περιμένουμε πραγματικά ισχυρή συνεχή αύξηση των ενοικίων στον χώρο των κέντρων δεδομένων».

Και το λιανικό εμπόριο είναι ο άλλος τομέας που έχει καλύτερη απόδοση εντός των εμπορικών ακινήτων, σύμφωνα με τον Nadji, ο οποίος αναμένει ιστορικά χαμηλά ποσοστά κενών θέσεων και «μέτρια» αύξηση των εσόδων. «Η αισιοδοξία και το ύψος της ζήτησης μίσθωσης είναι σε υψηλό 20 ετών, επειδή οι άνθρωποι επιστρέφουν στα καταστήματα και οι ψηφιακές μάρκες δημιουργούν φυσικούς εκθεσιακούς χώρους», εξήγησε ο Nadji. 

Για τους επενδυτές, αυτό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια μεγάλη ευκαιρία αγοράς σε REIT ή σε εταιρίες επενδύσεων σε ακίνητα. Ενώ οι φθηνές αποτιμήσεις και οι ευρύτερες διαρθρωτικές προκλήσεις έχουν δημιουργήσει μια ελκυστική ευκαιρία αγοράς για επενδυτές που προσανατολίζονται στην αξία, οι ΑΕΕΑΠ ξεχωρίζουν επίσης λόγω των υψηλών μερισματικών αποδόσεων τους.