BoE: Σταθερό στο 3,75% το βασικό επιτόκιο στην Αγγλία

Η απόφαση ελήφθη ομόφωνα από τα εννέα μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής, σηματοδοτώντας την πρώτη πλήρη σύμπνοια εδώ και περισσότερα από τέσσερα χρόνια. Μέχρι τα τέλη Φεβρουαρίου, πριν από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, οι αγορές προεξοφλούσαν σχεδόν βέβαια μια μείωση επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο εκτιμάτο ότι θα αποκλιμακωθεί προς τον στόχο του 2%.

Ωστόσο, οι γεωπολιτικές εξελίξεις έχουν ανατρέψει τις προβλέψεις. Η ένταση στην περιοχή του Περσικού Κόλπου και οι επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές έχουν οδηγήσει σε σημαντική άνοδο των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Καθοριστικό ρόλο διαδραματίζει η κατάσταση στα Στενά του Στενά του Ορμούζ, από όπου διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας προσφοράς αργού πετρελαίου.

Ο διοικητής της Τράπεζας, Άντριου Μπέιλι, υπογράμμισε ότι η τρέχουσα στάση πολιτικής αποσκοπεί στην αξιολόγηση των εξελίξεων, τονίζοντας πως βασική προτεραιότητα παραμένει η επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο. Όπως επεσήμανε, οι αυξήσεις στις τιμές ενέργειας είναι ήδη ορατές στα καύσιμα και αναμένεται να επηρεάσουν περαιτέρω τους λογαριασμούς των νοικοκυριών τους επόμενους μήνες.

Το νέο αυτό περιβάλλον έχει οδηγήσει τις κεντρικές τράπεζες διεθνώς σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών τους για την πορεία του πληθωρισμού και της ανάπτυξης το 2026. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχουν επίσης υιοθετήσει στάση αναμονής, επισημαίνοντας την αυξημένη αβεβαιότητα.

Στις αγορές, η ρητορική της Τράπεζας της Αγγλίας και η εξέλιξη των ενεργειακών τιμών έχουν ήδη μεταβάλει τις προσδοκίες, με τους επενδυτές να επαναξιολογούν το ενδεχόμενο ακόμη και νέων αυξήσεων επιτοκίων εντός του έτους. Το ενδεχόμενο αυτό ενισχύεται από τον κίνδυνο διατήρησης του πληθωρισμού σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η διατήρηση των επιτοκίων σε αυξημένα επίπεδα λειτουργεί περιοριστικά για την οικονομική δραστηριότητα, καθώς αυξάνει το κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Ωστόσο, αποτελεί βασικό εργαλείο για την ανάσχεση των πληθωριστικών πιέσεων, οι οποίες επανέρχονται στο προσκήνιο λόγω της ενεργειακής κρίσης που πυροδοτεί η γεωπολιτική ένταση.

Σε αυτό το πλαίσιο, η πορεία του πολέμου και η σταθερότητα στις ενεργειακές ροές αναμένεται να καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό τις επόμενες κινήσεις της νομισματικής πολιτικής, όχι μόνο στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά και σε παγκόσμιο επίπεδο.