Euronext Athens: Προβλέψεις για το β΄ εξάμηνο του 2026

Η θετική εικόνα στηρίζεται στη βελτίωση των μακροοικονομικών μεγεθών της χώρας, στις ισχυρές επιδόσεις των τραπεζών, στις προσδοκίες για περαιτέρω εισροές ξένων κεφαλαίων και στην προοπτική αναβάθμισης της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές.

Goldman Sachs: Αναβάθμιση στόχου για τον Γενικό Δείκτη

Η Goldman Sachs κατατάσσει το Euronext Athens μεταξύ των πλέον ελκυστικών αγορών για το δεύτερο εξάμηνο του 2026 και αυξάνει την τιμή-στόχο για τον Γενικό Δείκτη στις 2.600 μονάδες από 2.500 προηγουμένως.

Ο αμερικανικός οίκος επισημαίνει ότι το επενδυτικό αφήγημα της Ελλάδας στηρίζεται στη συνεχιζόμενη οικονομική ανάπτυξη, στις θετικές προοπτικές του τραπεζικού κλάδου και στις ελκυστικές αποτιμήσεις. Παράλληλα, προβλέπει αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά 12% τόσο για το 2026 όσο και για το 2027.

Bank of America: Η Ελλάδα δεν είναι πλέον «φθηνή», παραμένει όμως ελκυστική

Η Bank of America σημειώνει ότι η ελληνική αγορά έχει αφήσει πίσω της την εικόνα της υποτιμημένης αγοράς των προηγούμενων ετών. Ωστόσο, εξακολουθεί να διαθέτει ισχυρό επενδυτικό αφήγημα, υψηλό risk premium και σημαντική συμμετοχή στα χαρτοφυλάκια επενδυτών που δραστηριοποιούνται στις αναδυόμενες αγορές.

Όπως επισημαίνει, η συνέχιση της ανοδικής πορείας θα εξαρτηθεί κυρίως από τη διατηρήσιμη αύξηση της κερδοφορίας, τις ισχυρές ταμειακές ροές και τη συνέπεια στην υλοποίηση των επιχειρηματικών σχεδίων των εισηγμένων.

HSBC και JP Morgan βλέπουν νέες εισροές

Σύμφωνα με την HSBC, η Ελλάδα αποτελεί σήμερα την ευρωπαϊκή αγορά στην οποία τα διεθνή funds εμφανίζονται περισσότερο overweight.

Από την πλευρά της, η JP Morgan αναβαθμίζει τις ελληνικές μετοχές σε «overweight», εκτιμώντας ότι η αναδιάρθρωση των δεικτών και η πιθανή ένταξη ελληνικών μετοχών στον Euro STOXX μπορούν να οδηγήσουν σε εισροές κεφαλαίων που ενδέχεται να προσεγγίσουν το 1 δισ. δολάρια.

Ο οίκος θεωρεί ιδιαίτερα σημαντική και την προοπτική επαναταξινόμησης της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές από τον MSCI έως το 2027, εξέλιξη που αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τη διεθνή επενδυτική βάση του ΧΑ.

Optima Bank: Ισχυρή υπεραπόδοση και επιλεκτικές ευκαιρίες

Η Optima Bank επισημαίνει ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει καταγράψει άνοδο περίπου 22% από την αρχή του έτους και 37% σε ετήσια βάση, υπεραποδίδοντας έναντι τόσο των ευρωπαϊκών όσο και των αμερικανικών αγορών.

Παρά το εντυπωσιακό ράλι, οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να κινούνται με έκπτωση έναντι των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, γεγονός που αφήνει περιθώρια περαιτέρω ανόδου, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνεχιστεί η αύξηση της εταιρικής κερδοφορίας.

Ως κορυφαίες επιλογές για το υπόλοιπο της χρονιάς η Optima ξεχωρίζει τις Πειραιώς, METLEN, ΔΕΗ, Motor Oil, Eurobank, Allwyn και Titan.

Οι τράπεζες στο επίκεντρο

Οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να συγκεντρώνουν το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον.

Morgan Stanley, UBS, Deutsche Bank, Jefferies και Axia-Alpha Finance διατηρούν θετική στάση απέναντι στον κλάδο, εκτιμώντας ότι οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να υπολείπονται των ευρωπαϊκών τραπεζών, παρά τη σημαντική άνοδο των τελευταίων ετών.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι τράπεζες εμφανίζουν υψηλή κερδοφορία, ισχυρές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων, αυξανόμενα μερίσματα και διατηρήσιμη πιστωτική επέκταση, στοιχεία που συνεχίζουν να στηρίζουν τις αποτιμήσεις τους.

Ο πολιτικός παράγοντας

Παρά την έντονη άνοδο της αγοράς, οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν τις πολιτικές εξελίξεις ενόψει των επόμενων εθνικών εκλογών.

Οι διεθνείς οίκοι, πάντως, εμφανίζονται καθησυχαστικοί, θεωρώντας ότι ο πολιτικός κίνδυνος δεν αποτελεί προς το παρόν παράγοντα ανατροπής του θετικού σεναρίου. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι, εφόσον δεν προκύψει αυτοδύναμη κυβέρνηση, ένα πιθανό σενάριο συνεργασίας θα μπορούσε να διασφαλίσει τη συνέχιση της οικονομικής πολιτικής και της μεταρρυθμιστικής πορείας της χώρας.

Το βλέμμα στις διεθνείς αγορές

Παρά τη θετική εικόνα, οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι η πορεία του ελληνικού χρηματιστηρίου θα εξακολουθήσει να εξαρτάται σε σημαντικό βαθμό από το διεθνές επενδυτικό κλίμα.

Εφόσον δεν υπάρξει σημαντική επιδείνωση στις παγκόσμιες αγορές, οι περισσότεροι επενδυτικοί οίκοι θεωρούν ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών διαθέτει τα θεμελιώδη χαρακτηριστικά για να διατηρήσει την ανοδική του πορεία, με βασικούς μοχλούς τις τράπεζες, την ισχυρή εταιρική κερδοφορία, τις ξένες εισροές και την αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες.