Η Euroxx ξεκινά την κάλυψη της Intrakat με τιμή στόχο τα €6,4 / μετοχή

Οπως λέει σε σχετικό report της η Χρηματιστηριακή, η Intrakat βρίσκεται σε διαδικασία αναδιάρθρωσης τα τελευταία δύο χρόνια, αλλά σήμερα είναι έτοιμη να εκμεταλλευτεί την ανάπτυξη στον κατασκευαστικό κλάδο. 

"Αυτή η ανάκαμψη θα είναι εμφανής στην κερδοφορία τα επόμενα τρία χρόνια με τις εκτιμήσεις για το EBITDA του έτους 2026 να φθάνουν τα €180 εκατ., από μόλις €16 εκατ. το 2023" λέει η Euroxx.

Σύμφωνα με τους αναλυτές ο ελληνικός κατασκευαστικός κλάδος έχει ήδη αρχίσει να ανακάμπτει μετά την πτώση κατά την περίοδο της οικονομικής κρίσης στην Ελλάδα, κάτι που είναι εμφανές από την ισχυρή αύξηση του ανεκτέλετου και των μελλοντικών έργων. 

"Πιστεύουμε ότι η Intrakat είναι πλέον έτοιμη να καλύψει αυτήν την ανάπτυξη και αναμένουμε νέες παραγγελίες >10 δισ. ευρώ τα επόμενα τρία χρόνια, πέρα ​​από το τρέχον ανεκτέλεστο ποσό των €4,9 δισ. Αυτό εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε κύκλο εργασιών €2,4 δισ. το 2026 (από €850 εκατ. περίπου το 2023), EBITDA €180 εκατ. και ROE περίπου 30%" συμπληρώνει η εταιρεία. 

Οι ταμειακές ροές χωρίς κατασκευές θα επανεπενδύονται σε ΣΔΙΤ και ΑΠΕ, σύμφωνα με το report της Euroxx. Στην περίοδο 2024-2027 εκτιμάται ισχυρή δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών από τον κατασκευαστικό τομέα με παραγωγή EBITDA τα επόμενα τέσσερα χρόνια άνω των €500 εκατ. με περιορισμένες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης και ανώτατο όριο συντήρησης στο εύρος €20-€40 εκατ.

Αυτή η ταμειακή ροή κατασκευής θα επανεπενδυθεί σε ΣΔΙΤ (συμπράξεις ιδιωτικού-δημόσιου τομέα), παραχωρήσεις και έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Η διοίκηση αναμένει ότι το EBITDA από τις ΣΔΙΤ θα φτάσει τα €44 εκατ.  από το 2030 και μετά και στοχεύει σε ένα μακροπρόθεσμο μείγμα χαρτοφυλακίου 40% κατασκευών, 30% ΣΔΙΤ και 30% ΑΠΕ.