Κέρδη στα €2 δισ. για τη ΔΕΗ το 2025

Σε οικονομικό επίπεδο, τα προσαρμοσμένα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 2 δισ. ευρώ, αυξημένα από 1,8 δισ. ευρώ το 2024, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά δικαιωμάτων μειοψηφίας ανήλθαν σε 0,45 δισ. ευρώ, από 0,36 δισ. ευρώ. Παράλληλα, ο Όμιλος διατήρησε ισχυρή χρηματοοικονομική θέση, με τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA στο 3,2x, κάτω από το όριο του 3,5x που έχει θέσει, παρά το υψηλό επενδυτικό πρόγραμμα. Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε σε 6,5 δισ. ευρώ στο τέλος του έτους.

Οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν σε 2,8 δισ. ευρώ, με το 87% να κατευθύνεται σε έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ), ευέλικτης παραγωγής και αναβάθμισης δικτύων, επιβεβαιώνοντας τον στρατηγικό προσανατολισμό της εταιρείας προς την ενεργειακή μετάβαση.

Καθοριστικής σημασίας ήταν η περαιτέρω ενίσχυση του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ, με την εγκατεστημένη ισχύ να αυξάνεται στα 7,2 GW από 5,5 GW το 2024, αντιπροσωπεύοντας πλέον το 58% της συνολικής ισχύος. Στην αύξηση αυτή συνέβαλε η ολοκλήρωση νέων έργων ισχύος 0,55 GW στην Ελλάδα και 0,27 GW σε Ρουμανία, Βουλγαρία και Ιταλία κατά το τέταρτο τρίμηνο του έτους. Το pipeline παραμένει ισχυρό, με έργα συνολικής ισχύος 3,7 GW σε στάδιο κατασκευής ή ωρίμανσης.

Παράλληλα, η εταιρεία προχώρησε στην ανάπτυξη υποδομών αποθήκευσης ενέργειας, ολοκληρώνοντας τα πρώτα έργα μπαταριών (BESS) συνολικής ισχύος 59 MW σε Ελλάδα και Ρουμανία, ενισχύοντας την ευελιξία του συστήματος και τη βέλτιστη αξιοποίηση της παραγωγής από ΑΠΕ.

Σε επίπεδο παραγωγής, η ηλεκτροπαραγωγή από ΑΠΕ αυξήθηκε κατά 12% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκε σε 6,9 TWh, αντιπροσωπεύοντας το 33% της συνολικής παραγωγής. Η αύξηση αυτή οφείλεται κυρίως στην ενίσχυση της παραγωγής από αιολικά και φωτοβολταϊκά. Αντίθετα, η λιγνιτική παραγωγή συνέχισε την πτωτική της πορεία, μειούμενη κατά 16% στις 2,7 TWh (13% του συνόλου), με το 2026 να αποτελεί την τελευταία χρονιά λειτουργίας λιγνιτικών μονάδων, σηματοδοτώντας την ολοκλήρωση ενός κρίσιμου σταδίου απολιγνιτοποίησης.

Η παραγωγή από φυσικό αέριο παρέμεινε σταθερή στις 7,7 TWh (37% της συνολικής παραγωγής), ενώ η συνολική ένταση εκπομπών CO₂ μειώθηκε κατά περίπου 5%, αντανακλώντας τη σταδιακή μετάβαση σε καθαρότερο ενεργειακό μείγμα.

Η πρόοδος της ΔΕΗ στον τομέα της βιωσιμότητας αποτυπώθηκε και στις αναβαθμίσεις από διεθνείς οίκους αξιολόγησης, μεταξύ των οποίων οι MSCI, S&P Global, EcoVadis και ISS, γεγονός που ενισχύει το ESG προφίλ του Ομίλου και τη διεθνή του αξιοπιστία.

Το Διοικητικό Συμβούλιο προτείνει τη διανομή μερίσματος ύψους 0,60 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 50% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση, αντανακλώντας τη βελτιωμένη κερδοφορία και τις θετικές ταμειακές ροές.

Για το 2026, η διοίκηση επιβεβαιώνει τους στόχους για περαιτέρω ενίσχυση των επιδόσεων, με EBITDA 2,4 δισ. ευρώ, καθαρά κέρδη 0,7 δισ. ευρώ και μέρισμα 0,80 ευρώ ανά μετοχή.

Όπως δήλωσε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Γεώργιος Στάσσης, η ΔΕΗ συνεχίζει με συνέπεια τον μετασχηματισμό της, επενδύοντας σε καθαρές μορφές ενέργειας, εκσυγχρονισμό δικτύων και ενίσχυση της ευελιξίας του ενεργειακού της χαρτοφυλακίου, με στόχο τη δημιουργία μακροπρόθεσμης αξίας για μετόχους και πελάτες.

Περαιτέρω ανάλυση ανά επιχειρηματική δραστηριότητα

Εμπορία

Η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας σημείωσε ελαφρά μείωση το 2025 σε σχέση με το 2024, τόσο στην Ελλάδα (-1,3%) όσο και στη Ρουμανία (-0,6%) επηρεαζόμενη κυρίως από τις χαμηλότερες θερμοκρασίες που επικράτησαν έναντι του προηγούμενου έτους.

Στην Ελλάδα, το μέσο μερίδιο αγοράς της ΔΕΗ στη λιανική προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας κατέγραψε μικρή μείωση σε 50% (από 51% το 2024).

Στο Διασυνδεδεμένο Σύστημα, το μέσο μερίδιο διαμορφώθηκε στο 50% τον Δεκέμβριο του 2025 (έναντι 52% τον Δεκέμβριο του 2024). Ανά κατηγορία τάσης, το μερίδιο διαμορφώθηκε σε 15% στην Υψηλή Τάση (από 21%), σε 32% στη Μέση Τάση (από 41%) και σε 62% στη Χαμηλή Τάση (από 62%).

Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στις πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας μειώθηκε στο 15% από 16% το 2024.

Παραγωγή

Στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην Ελλάδα διαμορφώθηκε σε 32% το 2025 από 34% το 2024, κυρίως λόγω της χαμηλότερης παραγωγής από λιγνιτικές και πετρελαϊκές μονάδες.

Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην παραγωγή από ΑΠΕ (αιολικά και φωτοβολταϊκα) αυξήθηκε σε 24% το 2025 από 16% το 2024, ως αποτέλεσμα της προσθήκης νέων αιολικών έργων στο χαρτοφυλάκιο των ΑΠΕ στο τέλος του 2024 που ήταν λειτουργικά όλη τη διάρκεια του 2025.

Η ένταση εκπομπών Scope 1 CO₂ κατέγραψε μείωση σε σχέση με το 2024 (0,47 τόνους ανά παραγόμενη MWh από 0,49 τόνους ανά παραγόμενη MWh), σε συνέχεια της μειωμένης συμμετοχής στο ενεργειακό μείγμα κυρίως των λιγνιτικών μονάδων και σε μικρότερο βαθμό των πετρελαϊκών μονάδων.

Διανομή

Για ακόμα μία χρονιά  συνεχίστηκαν οι σημαντικές επενδύσεις στη δραστηριότητα της Διανομής σύμφωνα με την στρατηγική του Ομίλου για τον εκσυγχρονισμό και την ψηφιοποίηση των δικτύων, με την Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση σε Ελλάδα και Ρουμανία να ανέρχεται πλέον σε €5,7 δισ. Ειδικότερα, οι επενδύσεις ανήλθαν σε €1,1δισ., αυξημένες κατά 2% σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Οι επενδύσεις των τελευταίων ετών αποτυπώνονται και στη θετική πορεία των δεικτών αξιοπιστίας και στις δύο χώρες που δραστηριοποιείται η ΔΕΗ με τον δείκτη SAIDI να μειώνεται στα 110 λεπτά (από 132 λεπτά) στην Ελλάδα και στα 79 λεπτά (από 82 λεπτά) στην Ρουμανία. Ο δείκτης SAIFI μειώθηκε στην Ελλάδα σε 1,6 φορές (από 1,7 φορές) και στη Ρουμανία σε 2,0 φορές (από 2,4 φορές).

Η διείσδυση των έξυπνων μετρητών στην Ελλάδα αυξήθηκε σε 19% (από 13%) αντανακλώντας την επιτάχυνση της ανάπτυξης του σχετικού δικτύου υποδομών, ενώ στη Ρουμανία βρίσκεται σε αρκετά υψηλότερα επίπεδα και συγκεκριμένα στο 61% (από 55%).

Τηλεπικοινωνίες

Κατά το 2025, μέσω της 100% θυγατρικής εταιρίας “Fibergrid”, ο Όμιλος ΔΕΗ συνέχισε να επεκτείνει δυναμικά το προηγμένο δίκτυο Fiber to the Home (FTTH) στην Ελλάδα, έχοντας καλύψει  μέσα σε μόλις δυόμισι χρόνια 1,7 εκατ. νοικοκυριά και επιχειρήσεις (έναντι 650.000 στο τέλος του 2024, αύξηση 162%). Από αυτά τα νοικοκυριά και επιχειρήσεις, περισσότερα από 1 εκατ. είναι ήδη έτοιμα για άμεση σύνδεση, γεγονός που καθιστά το δίκτυο οπτικών ινών του Ομίλου, το δεύτερο μεγαλύτερο στην Ελλάδα. 

Ηλεκτροκίνηση

Η ΔΕΗ συνεχίζει να ενισχύει την ηγετική της θέση στον τομέα της ηλεκτροκίνησης, αναπτύσσοντας το μεγαλύτερο δημόσιο δίκτυο σημείων φόρτισης στην Ελλάδα. Παράλληλα, επεκτείνει το αποτύπωμά της στη Ρουμανία, διευρύνοντας περαιτέρω τη διεθνή της παρουσία. Στο τέλος του 2025, το δίκτυο της εταιρείας στις δύο χώρες αριθμούσε 4.276 σημεία φόρτισης, καταγράφοντας ισχυρή ετήσια αύξηση κατά 39%.