Η τεχνητή νοημοσύνη οδηγεί τα διεθνή χρηματιστήρια

Οι πιέσεις αποτυπώθηκαν κυρίως στην αγορά ομολόγων, με τις αποδόσεις να κινούνται ανοδικά, ενώ οι μετοχές παρουσίασαν μικτή εικόνα, διατηρώντας σε γενικές γραμμές την ανθεκτικότητά τους.

Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου διαμορφώθηκε στο 5,2% στο τέλος Σεπτεμβρίου, από 4,7% στο τέλος Αυγούστου. Αντίστοιχα, η απόδοση του βρετανικού 10ετούς gilt αυξήθηκε στο 5,4%, από 5%, ενώ πιέσεις δέχθηκαν και τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα.

Στις μετοχές, η εικόνα διαφοροποιήθηκε ανά αγορά. Στην Ευρώπη ο δείκτης FTSE 250 στο χρηματιστήριο του Λονδίνου ενισχύθηκε κατά 2,4%, ενώ ο FTSE 100 υποχώρησε κατά 2,4%, υπό το βάρος της ισχυρότερης στερλίνας και της αδυναμίας των μεταλλευτικών μετοχών. Ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 σημείωσε πτώση 2,2%.

Στις ΗΠΑ, αντίθετα, ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 2,2% και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κατά 5,9%, με τις τεχνολογικές μετοχές να διατηρούν την πρωτοκαθεδρία. Ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης Russell 2000 υποχώρησε κατά 4,6%, καθώς το υψηλότερο επίπεδο επιτοκίων επιβάρυνε τις προοπτικές των μικρότερων επιχειρήσεων.

Ευμετάβλητες οι τιμές του “μαύρου χρυσού”

Οι τιμές του πετρελαίου παρέμειναν ευμετάβλητες, καθώς οι αγορές στάθμισαν τις στρατιωτικές εξελίξεις με τις κατά διαστήματα διπλωματικές προσπάθειες αποκλιμάκωσης και τη μερική βελτίωση των ροών υπό συνοδεία. Το Brent έκλεισε τον Σεπτέμβριο στα 97,88 δολάρια το βαρέλι, καταγράφοντας άνοδο 8% μέσα στον μήνα, ενώ στις 10 Σεπτεμβρίου είχε φθάσει έως τα 109,29 δολάρια.

Οι επιθέσεις κατά της ναυσιπλοΐας και των ενεργειακών υποδομών της Σαουδικής Αραβίας, συμπεριλαμβανομένων ζημιών που οδήγησαν στο κλείσιμο του αγωγού μεταφοράς πετρελαίου ανατολής-δύσης, ενίσχυσαν τους φόβους για διαταραχές στην προσφορά. Οι συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν στο πλαίσιο της Γενικής Συνέλευσης του ΟΗΕ δημιούργησαν προσωρινά προσδοκίες για βελτίωση των ενεργειακών ροών. Ωστόσο, ο Ντόναλντ Τραμπ απέρριψε στη συνέχεια την πρόταση του Ιράν για επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ εντός επτά ημερών, με αντάλλαγμα την άρση του αμερικανικού ναυτικού αποκλεισμού.

Η άνοδος των ενεργειακών τιμών, σε συνδυασμό με τη στενότητα στην προσφορά ντίζελ, τροφοδότησε τις πληθωριστικές πιέσεις. Στη Βρετανία, ο πληθωρισμός τον Αύγουστο αυξήθηκε στο 3,1%, από 2,9%, ενώ στις ΗΠΑ παρέμεινε στο 3,4%, με το ενεργειακό κόστος να αυξάνεται κατά 2,1% σε μηνιαία βάση. Στην Ευρωζώνη, ο πληθωρισμός του Σεπτεμβρίου ανήλθε στο 3,8%, από 3,2%, κυρίως λόγω της ενέργειας, ενώ ο δομικός πληθωρισμός αυξήθηκε στο 2,5%.

Fed και ΕΚΤ αυστηροποιούν τη στάση τους

Η επιμονή του πληθωρισμού και ο κίνδυνος ενός παρατεταμένου ενεργειακού σοκ βρέθηκαν στο επίκεντρο των αποφάσεων των κεντρικών τραπεζών. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,50%, στη δεύτερη αύξηση μέσα στο έτος. Αντίστοιχα, η Federal Reserve αποφάσισε ομόφωνα να αυξήσει το εύρος-στόχο των επιτοκίων της κατά 25 μονάδες βάσης, στο 3,75%-4,00%, στην πρώτη αύξηση από το 2023.

Αντίθετα, η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε το βασικό επιτόκιο στο 3,75%, στηριζόμενη στις σχετικά συγκρατημένες υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις και στις μισθολογικές εξελίξεις. Ωστόσο, τρία μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής τάχθηκαν υπέρ αύξησης, ενώ η τράπεζα προειδοποίησε ότι ενδέχεται να απαιτηθεί περαιτέρω σύσφιγξη.

Η ομάδα οικονομολόγων της Investec αναθεώρησε τις προβλέψεις της, εκτιμώντας ότι οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε προληπτικές, αλλά περιορισμένης διάρκειας, αυξήσεις επιτοκίων, καθώς τα περιθώρια ανοχής απέναντι στο ενεργειακό σοκ έχουν περιοριστεί.

Συγκεκριμένα, προβλέπει μία ακόμη αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης από τη Fed και την ΕΚΤ μέσα στο 2026, καθώς και αυξήσεις από την Τράπεζα της Αγγλίας τον Νοέμβριο του 2026 και τον Φεβρουάριο του 2027. Με την παραδοχή ότι η σύγκρουση θα αποκλιμακωθεί την άνοιξη του 2027 και οι τιμές ενέργειας θα υποχωρήσουν, η Investec αναμένει στη συνέχεια αντιστροφή των αυξήσεων. Για το τέλος του 2027 προβλέπει επιτόκιο 3,75% στη Βρετανία, εύρος 3,50%-3,75% στις ΗΠΑ και 2,25% στην Ευρωζώνη.

Η τεχνητή νοημοσύνη δίνει ώθηση στις τεχνολογικές μετοχές

Οπως λένε οι αναλυτές της Investec, η Τεχνητή Νοημοσύνη παρέμεινε βασικός παράγοντας διαφοροποίησης των χρηματιστηριακών αποδόσεων τον Σεπτέμβριο, με τις τεχνολογικές μετοχές να υπεραποδίδουν.

Η Meta ενίσχυσε την αισιοδοξία για την εμπορική αξιοποίηση της AI, παρουσιάζοντας τον ψηφιακό πράκτορα Muse, ο οποίος συνδυάζει υπηρεσίες ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, ταξιδιών και συναλλαγών, με δυνατότητες συνδρομητικών υπηρεσιών επί πληρωμή. Η μετοχή της εταιρείας ενισχύθηκε κατά περισσότερο από 20% από την παρουσίαση έως τις 22 Σεπτεμβρίου, συμβάλλοντας στην ευρύτερη άνοδο του τεχνολογικού κλάδου.